Diferencial de Taxa de Juros - IRD.
Qual é o 'diferencial de taxa de juros - IRD'
O diferencial de taxa de juros (IRD) mede a diferença nas taxas de juros entre dois ativos similares com juros. Os traders do mercado de câmbio usam os diferenciais de taxa de juros (IRD) ao precificar as taxas de câmbio futuras. Com base na paridade da taxa de juros, um comerciante pode criar uma expectativa da taxa de câmbio futura entre duas moedas e definir o prêmio, ou desconto, nos contratos futuros da taxa de câmbio do mercado atual.
Diferencial da Taxa de Juros Líquida.
Diferenciação do produto.
Taxa de hipoteca.
Estrutura do teto da taxa de juros.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Diferencial De Taxa De Juro - IRD'
O diferencial de taxa de juros também é usado no mercado imobiliário para descrever a diferença entre a taxa de juros e a taxa registrada de um banco na data de pagamento antecipado para hipotecas. O IRD é um componente-chave do carry trade. Um carry trade é uma estratégia que os traders de câmbio usam na tentativa de lucrar com a diferença entre as taxas de juros, e se os traders são longos pares de moedas, eles podem lucrar com um aumento no par de moedas.
Exemplo de Comércio Diferencial de Taxa de Juro.
O IRD é o valor que o investidor pode esperar lucrar usando um carry trade. Por exemplo, digamos que um investidor tome US $ 1.000 e converta os fundos em libras esterlinas, o que lhe permite comprar um título britânico. Se o título adquirido rende 7%, enquanto o título equivalente nos EUA rende 3%, então o IRD é igual a 4%, ou 7% - 3%. Este lucro é assegurado somente se a taxa de câmbio entre dólares e libras permanecer constante.
Um dos principais riscos envolvidos com essa estratégia é a incerteza das flutuações cambiais. Neste exemplo, se a libra esterlina caísse em relação ao dólar americano, o comerciante pode sofrer perdas. Além disso, os traders podem usar alavancagem, como um fator de 10 para 1, para melhorar seu potencial de lucro. Se o investidor alavancasse seu empréstimo por um fator de 10 para 1, ele poderia obter um lucro de 40%. No entanto, a alavancagem também pode causar grandes perdas se houver grandes movimentos nas taxas de câmbio.
Exemplo de hipoteca diferencial de taxa de juros.
Quando os compradores tomam dinheiro emprestado para comprar casas, pode haver um diferencial na taxa de juros. Por exemplo, digamos que um comprador de imóveis comprou uma casa e pagou uma hipoteca a uma taxa de 5,50% por 30 anos. Suponha que 25 anos se passaram e o mutuário só tem cinco anos restantes em seu prazo de hipoteca. O credor poderia usar a taxa de juros atual do mercado que está oferecendo para uma hipoteca de cinco anos para determinar o diferencial da taxa de juros. Se a taxa de juros atual do mercado em uma hipoteca de cinco anos é de 3,85%, o diferencial da taxa de juros é de 1,65%, ou 0,1375% ao mês.
Como negociar com o oscilador estocástico.
Swing trading, padrões gráficos, breakouts e Elliott wave.
O Slow Stochastic fornece sinais claros em uma estratégia de forex.
- Use apenas os sinais dos níveis de sobrecompra ou sobrevenda.
-Filtro de sinais de forex, então você está tomando apenas aqueles na direção da tendência.
O estocástico é um simples oscilador de dinâmica desenvolvido por George C. Lane no final dos anos 1950. Sendo um oscilador de dinâmica, o Estocástico pode ajudar a determinar quando um par de moedas está sobrecomprado ou sobrevendido. Como o oscilador tem mais de 50 anos, passou no teste do tempo, o que é uma grande razão pela qual muitos traders o usam até hoje.
Embora existam várias variações do estocástico, hoje nos concentraremos apenas no Slow Stochastic.
O Slow Stochastic é encontrado na parte inferior do gráfico e é composto por duas médias móveis. Estas médias móveis estão limitadas entre 0 e 10 0. A linha azul é a linha% K e a linha vermelha é a linha% D. Como% D é uma média móvel de% K, a linha vermelha também ficará atrasada ou trilhará a linha azul.
Os comerciantes estão constantemente procurando maneiras de capturar novas tendências que estão se desenvolvendo. Portanto, os osciladores de dinâmica podem fornecer pistas quando o mercado & rsquo; O ímpeto está diminuindo, o que geralmente precede a mudança de tendência. Como resultado, um operador que usa estocástico pode ver essas mudanças na tendência do gráfico ir.
Aprenda Forex: Sinais de Entrada Estocástica Lenta.
(Criado por Jeremy Wagner)
Momentum muda de direção quando essas duas linhas estocásticas se cruzam. Portanto, um comerciante leva um sinal na direção da cruz quando a linha azul cruza a linha vermelha.
Como você pode ver na figura acima, as tendências de curto prazo foram detectadas pelo Estocástico. No entanto, os comerciantes estão sempre procurando maneiras de melhorar os sinais para que possam ser fortalecidos. Existem duas maneiras de filtrar esses negócios para melhorar a força do sinal.
1 - Procure Crossovers em níveis extremos.
Naturalmente, um comerciante não quer aceitar todos os sinais que aparecem. Alguns sinais são mais fortes que outros. O primeiro filtro que podemos aplicar ao oscilador é fazer cruzamentos que ocorrem em níveis extremos.
Aprenda Forex: Filtrando Sinais de Entrada Estocástica.
(Criado por Jeremy Wagner)
Como o oscilador está limitado entre 0 e 100, o overbought é considerado acima do nível 80. Por outro lado, oversold é considerado abaixo do nível 20. Portanto, cross downs que ocorram acima de 80 indicariam uma possível tendência de deslocamento mais baixa em relação aos níveis de sobrecompra.
Da mesma forma, um cross up que ocorra abaixo de 20 indicaria uma potencial tendência de mudança mais alta em relação aos níveis de sobrevenda.
2 - Filtrar Títulos no Quadro de Tempo Superior na Direção do T.
O segundo filtro que podemos adicionar é um filtro de tendência. Se encontrarmos uma tendência de alta muito forte, o oscilador estocástico provavelmente permanecerá em níveis de sobrecompra por um longo período de tempo, dando muitos sinais de venda falsos.
Nós não queremos vender uma forte tendência de alta, já que mais pips estão disponíveis na direção da tendência. (veja & 2; Benefícios do Trend Trading & rdquo;)
Portanto, se encontrarmos uma forte tendência de alta, precisamos procurar um mergulho ou correção para cronometrar uma entrada de compra. Isso significa esperar que um gráfico intradiário corrija e mostre as leituras de sobrevenda.
Nesse ponto, se o estocástico ultrapassar os níveis de sobrevenda, a pressão de venda e o momento provavelmente serão aliviados. Isso nos fornece um sinal para comprar que está alinhado com a tendência maior.
No gráfico EURJPY acima, os preços estavam bem acima da média móvel simples de 200 dias (a média móvel não foi mostrada porque estava bem abaixo dos preços atuais). Portanto, se filtrássemos os negócios de acordo com a tendência em um gráfico diário, somente os sinais longos (setas verdes) seriam capturados.
Portanto, os traders e us Stochastic para entradas de tempo para comércios na direção da tendência maior.
Experimente por si mesmo. Experimente por si mesmo em uma conta de prática. Não sabe como gerenciar seu risco em uma negociação? Nós pesquisamos milhões de negociações ao vivo e descobrimos que esse pequeno ajuste no risco de recompensar os índices de negociações aumentou o grupo de traders que eram lucrativos de 17% para 53%.
Escrito por Jeremy Wagner, Head Trading Instructor, DailyFX Education.
Siga-me no Twitter em @JWagnerFXTrader. Para ser adicionado à lista de distribuição de e-mail do Jeremy, clique AQUI e selecione SUBSCRIBE e insira suas informações de e-mail.
O DailyFX fornece notícias e análises técnicas sobre as tendências que influenciam os mercados monetários globais.
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- Use apenas os sinais dos níveis de sobrecompra ou sobrevenda.
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O estocástico é um simples oscilador de dinâmica desenvolvido por George C. Lane no final dos anos 1950. Sendo um oscilador de dinâmica, o Estocástico pode ajudar a determinar quando um par de moedas está sobrecomprado ou sobrevendido. Como o oscilador tem mais de 50 anos, passou no teste do tempo, o que é uma grande razão pela qual muitos traders o usam até hoje.
Embora existam várias variações do estocástico, hoje nos concentraremos apenas no Slow Stochastic.
O Slow Stochastic é encontrado na parte inferior do gráfico e é composto por duas médias móveis. Estas médias móveis estão limitadas entre 0 e 10 0. A linha azul é a linha% K e a linha vermelha é a linha% D. Como% D é uma média móvel de% K, a linha vermelha também ficará atrasada ou trilhará a linha azul.
Os comerciantes estão constantemente procurando maneiras de capturar novas tendências que estão se desenvolvendo. Portanto, os osciladores de dinâmica podem fornecer pistas quando o mercado & rsquo; O ímpeto está diminuindo, o que geralmente precede a mudança de tendência. Como resultado, um operador que usa estocástico pode ver essas mudanças na tendência do gráfico ir.
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Momentum muda de direção quando essas duas linhas estocásticas se cruzam. Portanto, um comerciante leva um sinal na direção da cruz quando a linha azul cruza a linha vermelha.
Como você pode ver na figura acima, as tendências de curto prazo foram detectadas pelo Estocástico. No entanto, os comerciantes estão sempre procurando maneiras de melhorar os sinais para que possam ser fortalecidos. Existem duas maneiras de filtrar esses negócios para melhorar a força do sinal.
1 - Procure Crossovers em níveis extremos.
Naturalmente, um comerciante não quer aceitar todos os sinais que aparecem. Alguns sinais são mais fortes que outros. O primeiro filtro que podemos aplicar ao oscilador é fazer cruzamentos que ocorrem em níveis extremos.
Aprenda Forex: Filtrando Sinais de Entrada Estocástica.
(Criado por Jeremy Wagner)
Como o oscilador está limitado entre 0 e 100, o overbought é considerado acima do nível 80. Por outro lado, oversold é considerado abaixo do nível 20. Portanto, cross downs que ocorram acima de 80 indicariam uma possível tendência de deslocamento mais baixa em relação aos níveis de sobrecompra.
Da mesma forma, um cross up que ocorra abaixo de 20 indicaria uma potencial tendência de mudança mais alta em relação aos níveis de sobrevenda.
2 - Filtrar Títulos no Quadro de Tempo Superior na Direção do T.
O segundo filtro que podemos adicionar é um filtro de tendência. Se encontrarmos uma tendência de alta muito forte, o oscilador estocástico provavelmente permanecerá em níveis de sobrecompra por um longo período de tempo, dando muitos sinais de venda falsos.
Nós não queremos vender uma forte tendência de alta, já que mais pips estão disponíveis na direção da tendência. (veja & 2; Benefícios do Trend Trading & rdquo;)
Portanto, se encontrarmos uma forte tendência de alta, precisamos procurar um mergulho ou correção para cronometrar uma entrada de compra. Isso significa esperar que um gráfico intradiário corrija e mostre as leituras de sobrevenda.
Nesse ponto, se o estocástico ultrapassar os níveis de sobrevenda, a pressão de venda e o momento provavelmente serão aliviados. Isso nos fornece um sinal para comprar que está alinhado com a tendência maior.
No gráfico EURJPY acima, os preços estavam bem acima da média móvel simples de 200 dias (a média móvel não foi mostrada porque estava bem abaixo dos preços atuais). Portanto, se filtrássemos os negócios de acordo com a tendência em um gráfico diário, somente os sinais longos (setas verdes) seriam capturados.
Portanto, os traders e us Stochastic para entradas de tempo para comércios na direção da tendência maior.
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Usando Paridade de Taxa de Juro para Negociar Forex.
A paridade da taxa de juros é a equação fundamental que rege a relação entre as taxas de juros e as taxas de câmbio. A premissa básica da paridade da taxa de juros é que os retornos cobertos do investimento em diferentes moedas devem ser os mesmos, independentemente do nível de suas taxas de juros.
Existem duas versões da paridade da taxa de juros:
Paridade da Taxa de Juros Descoberta da Paridade da Taxa de Juros Coberta.
Continue lendo para saber o que determina a paridade da taxa de juros e como usá-la para negociar no mercado forex.
Cálculo das taxas a termo.
As taxas de câmbio a termo para moedas são taxas de câmbio em um momento futuro, ao contrário de taxas de câmbio à vista, que são taxas atuais. Uma compreensão das taxas a termo é fundamental para a paridade da taxa de juros, especialmente no que se refere à arbitragem (a compra e venda simultânea de um ativo para lucrar com uma diferença no preço).
A equação básica para calcular as taxas a termo com o dólar americano como a moeda base é:
(1 + taxa de juros do país nacional)
As taxas a termo estão disponíveis em bancos e corretoras de moedas por períodos que variam de menos de uma semana até cinco anos ou mais. Tal como acontece com as cotações da moeda spot, os forwards são cotados com um spread bid-ask.
Considere as taxas dos EUA e do Canadá como ilustração. Suponha que a taxa à vista para o dólar canadense seja atualmente de 1 USD = 1.0650 CAD (ignorando os spreads bid-ask no momento). Usando a fórmula acima, a taxa a termo de um ano é calculada da seguinte forma:
A diferença entre a taxa a termo e a taxa à vista é conhecida como pontos de swap. No exemplo acima, os pontos de swap totalizam 50. Se essa diferença (taxa a termo menos taxa à vista) for positiva, ela é conhecida como um prêmio forward; uma diferença negativa é denominada desconto a termo.
Uma moeda com taxas de juros mais baixas será negociada a um prêmio futuro em relação a uma moeda com uma taxa de juros mais alta. No exemplo mostrado acima, o dólar americano negocia com um prêmio forward contra o dólar canadense; inversamente, o dólar canadense negocia com um desconto frente ao dólar americano.
As taxas forward podem ser usadas para prever taxas spot futuras ou taxas de juros? Em ambos os casos, a resposta é não. Diversos estudos confirmaram que as taxas a termo são notoriamente pobres indicadores de taxas spot futuras. Dado que as taxas a termo são apenas taxas de câmbio ajustadas por diferenciais de taxa de juros, elas também têm pouco poder preditivo em termos de previsão de taxas de juros futuras.
Paridade da taxa de juros coberta.
Com a paridade da taxa de juros coberta, as taxas de câmbio a termo devem incorporar a diferença nas taxas de juros entre dois países; caso contrário, uma oportunidade de arbitragem existiria. Em outras palavras, não há vantagem de taxa de juros se um investidor toma emprestado uma moeda de taxa de juros baixa para investir em uma moeda que ofereça uma taxa de juros mais alta. Normalmente, o investidor tomaria as seguintes etapas:
Emprestar uma quantia em uma moeda com uma taxa de juros menor. Converta o montante emprestado em uma moeda com uma taxa de juros mais alta. Invista os rendimentos em um instrumento remunerado nessa moeda de taxa de juros mais alta. Simultaneamente, proteja o risco cambial comprando um contrato a prazo para converter os resultados do investimento na primeira moeda (taxa de juros mais baixa).
Os retornos neste caso seriam os mesmos que os obtidos com o investimento em instrumentos remunerados na moeda de taxa de juros mais baixa. Sob a condição de paridade da taxa de juros coberta, o custo de cobertura do risco cambial nega os retornos mais altos que poderiam advir do investimento em uma moeda que oferece uma taxa de juros mais alta.
Arbitragem de taxa de juros coberta.
Considere o seguinte exemplo para ilustrar a paridade da taxa de juros coberta. Suponha que a taxa de juros para empréstimos de fundos por um período de um ano no País A seja de 3% ao ano, e que a taxa de depósito de um ano no País B seja de 5%. Além disso, suponha que as moedas dos dois países estão sendo negociadas ao par no mercado à vista (ou seja, Moeda A = Moeda B).
Emprestado na Moeda A a 3%. Converte o montante emprestado em Moeda B na taxa à vista. Investe esses recursos em um depósito denominado na moeda B e pagando 5% ao ano.
O investidor pode usar a taxa forward de um ano para eliminar o risco cambial implícito nesta transação, que surge porque o investidor agora está segurando a moeda B, mas tem que pagar os fundos emprestados na moeda A. Sob a paridade da taxa de juros coberta, A taxa a termo de ano deve ser aproximadamente igual a 1,0194 (ou seja, Moeda A = 1,0194 Moeda B), de acordo com a fórmula discutida acima.
E se a taxa a termo de um ano também estiver em paridade (ou seja, Moeda A = Moeda B)? Neste caso, o investidor no cenário acima poderia colher lucros sem risco de 2%. Veja como isso funcionaria. Assuma o investidor:
Empresta 100.000 de Moeda A a 3% por um período de um ano. Converte imediatamente os recursos emprestados para a moeda B na taxa à vista. Coloca o valor inteiro em um depósito de um ano em 5%. Simultaneamente, faz um contrato a termo de um ano para a compra de 103.000 Moeda A.
Após um ano, o investidor recebe 105.000 da Moeda B, dos quais 103.000 são usados para comprar Moeda A sob o contrato a prazo e reembolsar o montante emprestado, deixando o investidor para embolsar o saldo - 2.000 da Moeda B. Esta transação é conhecida como cobertura arbitragem de taxa de juros.
As forças do mercado asseguram que as taxas de câmbio futuras sejam baseadas no diferencial da taxa de juros entre duas moedas, caso contrário, os arbitradores interviriam para aproveitar a oportunidade de lucros da arbitragem. No exemplo acima, a taxa a termo de um ano estaria, portanto, necessariamente próxima de 1,0194.
Paridade da Taxa de Juros Descoberta.
A paridade da taxa de juros descoberta (UIP) indica que a diferença nas taxas de juros entre dois países é igual à mudança esperada nas taxas de câmbio entre esses dois países. Teoricamente, se o diferencial da taxa de juros entre dois países for de 3%, a moeda da nação com a taxa de juros mais alta deverá depreciar 3% em relação à outra moeda.
Na realidade, no entanto, é uma história diferente. Desde a introdução das taxas de câmbio flutuantes no início da década de 1970, as moedas de países com altas taxas de juros tendem a se valorizar, em vez de depreciar, como afirma a equação da UIP. Esse enigma bem conhecido, também chamado de "quebra-cabeça avançado", tem sido objeto de vários trabalhos de pesquisa acadêmica.
A anomalia pode ser parcialmente explicada pelo “carry trade”, por meio do qual os especuladores tomam empréstimos em moedas de juros baixos, como o iene japonês, vendem o montante emprestado e investem as receitas em moedas e instrumentos de maior rendimento. O iene japonês era um alvo favorito para essa atividade até meados de 2007, com um valor estimado de US $ 1 trilhão atrelado ao carry carry do iene naquele ano.
A venda implacável da moeda emprestada tem o efeito de enfraquecê-la nos mercados de câmbio. Desde o início de 2005 até meados de 2007, o iene japonês desvalorizou quase 21% em relação ao dólar norte-americano. A taxa alvo do Banco do Japão durante esse período variou de 0 a 0,50%; Se a teoria da UIP tivesse sido mantida, o iene deveria ter se valorizado em relação ao dólar americano com base apenas nas taxas de juros mais baixas do Japão.
A relação de paridade da taxa de juros entre os EUA e o Canadá.
Vejamos a relação histórica entre taxas de juros e taxas de câmbio para os Estados Unidos e o Canadá, os maiores parceiros comerciais do mundo. O dólar canadense tem sido excepcionalmente volátil desde o ano 2000. Após atingir uma baixa recorde de US61.79 centavos em janeiro de 2002, ele se recuperou perto de 80% nos anos seguintes, alcançando uma alta moderna de mais de US $ 1.10 em novembro. 2007.
Olhando para ciclos de longo prazo, o dólar canadense depreciou em relação ao dólar americano de 1980 a 1985. Apreciava em relação ao dólar americano de 1986 a 1991 e iniciou uma longa queda em 1992, culminando em sua baixa recorde de janeiro de 2002. A partir dessa baixa, então, valorizou-se firmemente contra o dólar dos EUA pelos próximos cinco anos e meio.
Por uma questão de simplicidade, usamos taxas primárias (as taxas cobradas pelos bancos comerciais aos seus melhores clientes) para testar a condição da PIU entre o dólar americano e o dólar canadense de 1988 a 2008.
Com base em taxas primárias, a UIP realizou durante alguns pontos desse período, mas não se manteve em outros, como mostrado nos exemplos a seguir:
A taxa prime canadense foi superior à taxa prime dos EUA de setembro de 1988 a março de 1993. Durante a maior parte desse período, o dólar canadense valorizou-se em relação à contraparte americana, o que é contrário à relação UIP. A taxa prime canadense foi mais baixa do que a taxa prime dos EUA na maior parte do tempo entre meados de 1995 e o início de 2002. Como resultado, o dólar canadense foi negociado a um prêmio forward ao dólar americano durante grande parte desse período. No entanto, o dólar canadense sofreu uma desvalorização de 15% em relação ao dólar norte-americano, o que implica que a UIP também não se manteve nesse período. A condição da PIU manteve-se durante a maior parte do período de 2002, quando o dólar canadense iniciou sua recuperação movida a commodities, até o final de 2007, quando atingiu seu pico. A taxa prime canadense ficou geralmente abaixo da taxa básica dos EUA durante grande parte deste período, com exceção de um período de 18 meses de outubro de 2002 a março de 2004.
Cobertura do risco cambial.
As taxas a prazo podem ser muito úteis como uma ferramenta para cobertura do risco cambial. A ressalva é que um contrato a termo é altamente inflexível, porque é um contrato obrigatório que o comprador e o vendedor são obrigados a executar na taxa acordada.
Diferencial de taxa de juros.
Os materiais a seguir demonstram alta correlação entre as tendências de longo prazo da moeda e os ciclos diferenciais da taxa de juros. Como primeiro passo, medimos o componente cíclico das tendências monetárias de longo prazo. Na segunda etapa, medimos a correlação entre o componente cíclico das tendências da moeda de longo prazo e os ciclos diferenciais da taxa de juros.
15,1. Medindo o componente cíclico das tendências de longo prazo da moeda.
Para medir o componente cíclico das tendências monetárias de longo prazo, usamos o Oscilador de Preço Detratado (com um período de tempo de 12) nos gráficos mensais para os seguintes pares de moedas - GBP / USD, EUR / USD, AUD / USD e NZD / USD. O período de tempo de 12 é usado porque a duração de tendência de longo prazo para esses pares de moedas foi encontrada para ser em média igual a 24 meses (durante os últimos 7 anos). A fim de identificar a maioria dos ciclos nesses pares, um DPO de meio período deve ser empregado (24/2). O indicador DPO foi escolhido porque mostra a correlação mais alta com os ciclos diferenciais de taxa de juros para todos os pares - de todos os indicadores técnicos comumente usados. Isso pode ser explicado pelo fato de que os diferenciais de taxa de juros movidos em ciclos claramente visíveis para os 4 pares de moedas em questão (veja abaixo) e o Oscilador de Preços Definido é usado principalmente para identificar ciclos nos dados de preços. As imagens a seguir demonstram como este indicador rastreia as tendências de longo prazo - observe como, na maioria dos casos, o rompimento da linha de tendência principal coincide perfeitamente com o cruzamento da linha zero pelo Oscilador de Preço Detratado. O fato de este oscilador acompanhar de perto a evolução das principais tendências foi outro motivo pelo qual ele foi escolhido para a comparação com os diferenciais das taxas de juros.
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Vale a pena demonstrar visualmente a natureza cíclica do movimento diferencial da taxa de juros. As imagens abaixo mostram como os ciclos diferenciais da taxa de juros são "nascidos" fora dos ciclos de taxas de juros individuais das moedas que formam os pares de moedas acima. As linhas poli (de "regressão polinomial") são as versões suavizadas das curvas de taxa de juros e diferencial. A função que é mostrada em cada gráfico é da curva diferencial da taxa de juros suavizada (amarela); o R ao quadrado mostra a proximidade do ajuste da curva suavizada à curva original. Cada ponto no eixo X corresponde a um mês inteiro, onde o primeiro e o último mês são especificados abaixo de cada gráfico.
De 01.1985 a 09.2006.
De 01.1994 a 09.2006.
De 01.1999 a 10.2006.
Duas das curvas diferenciais de taxas de juros suavizadas mostradas acima (nos gráficos EUA vs. EUR e nos EUA vs. NZD) são ondas senoidais quase perfeitas (a função que é usada para codificar os ciclos de dados). Isso nos levou a modelar os dados diferenciais de taxa de juros originais com o uso das seguintes equações de formas de onda que descrevem o comportamento cíclico subjacente (esses gráficos são plotados no mesmo período de tempo que os gráficos correspondentes acima):
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Citação: & quot; A onda senoidal é a forma de onda matematicamente mais suave que descreve um ciclo e um movimento harmônico. por John F. Ehlers no seu livro "MESA and Trading Market Cycles".
15,2. Correlação entre as tendências da moeda de longo prazo e os ciclos diferenciais da taxa de juros.
Dado o comportamento cíclico dos movimentos diferenciais da taxa de juros, decidimos compará-los não com o preço da moeda em bruto, mas com o Oscilador de Preços Detratado, que foi usado para extrair o componente cíclico das tendências da moeda de longo prazo. A tabela a seguir mostra os valores mensais do diferencial de taxa de juros para cada um dos pares, juntamente com os valores correspondentes do oscilador de preço retido. Na parte inferior da tabela, você encontrará os coeficientes de correlação entre o DPO e o Diferencial de taxa de juros para cada par de moedas.
Os coeficientes de correlação acima podem ser ainda transformados nos coeficientes de determinação para medir a quantidade de variância compartilhada entre o diferencial de interesse e o DPO. O valor da variação compartilhada nos diz quanto da variação no diferencial da taxa de juros pode explicar a variação no DPO e vice-versa. Geralmente, quanto mais forte a correlação, maior a quantidade da variância compartilhada e mais variância você pode explicar em uma variável, conhecendo os valores da segunda variável. Para calcular o coeficiente de determinação, precisamos multiplicar o coeficiente de correlação sozinho. Se o coeficiente médio de correlação dos pares de moedas acima for igual a 0,75, o coeficiente médio de determinação será igual a 0,75 * 0,75 = 0,57 ou% 57. Isso significa que, em média, 57% de todos os movimentos de longo prazo (ciclos e tendências) desses pares de moedas podem ser diretamente explicados pelas mudanças nos diferenciais das taxas de juros. Para demonstrar essa relação, fizemos o gráfico de sobreposição do Oscilador de Preços Deteriorado e os Diferenciais de Taxa de Juros, conforme mostrado abaixo:
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15.3. Conclusão.
Os materiais acima demonstram claramente a existência de uma forte relação entre o movimento dos diferenciais da taxa de juros e as tendências da moeda de longo prazo para os quatro pares de moedas que foram analisados. Uma pesquisa mais extensa é necessária para estabelecer a validade dessas observações em todos os pares de moedas comumente negociados. No entanto, dado o alto nível de consistência nos coeficientes de correlação que foram identificados, podemos concluir que há uma alta probabilidade de que os diferenciais de taxa de juros continuem a exercer uma poderosa influência nas tendências de longo prazo dessas e de outros pares de moedas. no futuro.
3 equações simples que todos os investidores devem saber.
Se você gosta de comprar e vender ações ou mal entende o que está acontecendo em sua conta de aposentadoria, há uma boa chance que você poderia se beneficiar de aprender mais sobre a matemática por trás do mercado de ações.
Aqui estão três equações fundamentais que os investidores mais experientes conhecem. Relativamente fácil de entender, eles ajudarão você a escolher os estoques e fundos certos e, mais importante, manter suas expectativas sobre retornos futuros baseados na realidade.
Rendimento de dividendos S & amp; P 500 + cerca de 4,5% = retorno esperado de longo prazo dos estoques.
Essa fórmula, conhecida como a equação de Gordon, pressupõe que as ações obtenham seu valor máximo de um dia poderem retornar lucros aos investidores. (Isso é verdade se uma empresa paga um dividendo ou reinveste no negócio.) Qualquer coisa acima ou abaixo disso é resultado do sentimento do investidor.
Você pode pesquisar o atual rendimento de dividendos da S & amp; P 500, que é de cerca de 2% agora, em multpl; os 4,5% são o quanto você pode esperar que os dividendos cresçam com base no passado. Portanto, hoje, o retorno esperado de longo prazo é de 6,5%. O consultor e autor William Bernstein diz que pensar sobre esse número o leva aos pés da terra em anos de boom, e pode tranquilizá-lo quando o mercado está em baixa.
Um rácio de despesas de 1,5% = mais de 40% do seu dinheiro após 40 anos.
Despesas de fundo mútuo e assessoria parecem tão pequenas & mdash; apenas 1% ou mais. Mas o professor de matemática Jordan Ellenberg, autor de How Not to Be Wrong, diz que ao longo de muitos anos as despesas se somam ou, mais matematicamente, elas se multiplicam.
Ponha US $ 100.000 em um fundo com uma taxa de despesa de 1,5%, assuma um retorno subjacente de 6% e você receberá cerca de US $ 560.000 após 40 anos. Com o mesmo retorno pré-despesa em um fundo de índice de custo muito baixo cobrando 0,1%, você teria US $ 990.000. Para ver por si mesmo os verdadeiros custos a longo prazo de um fundo que você está considerando, use a calculadora de taxas de fundos mútuos em Bankrate.
Lucro líquido / patrimônio líquido = retorno sobre o patrimônio líquido.
CONTEÚDO FINANCEIRO PATROCINADO.
Retorno sobre o patrimônio é uma medida clássica da capacidade de uma empresa de colocar os acionistas & # 8217; dinheiro para um bom uso. (O patrimônio é aproximadamente o que os investidores em dinheiro investem no negócio, além dos lucros retidos.) Calcule o ROE de uma ação usando o balanço patrimonial e a demonstração do resultado.
A procura de um ROE consistente de 15% ou mais ajuda a direcioná-lo para empresas lucrativas e longe da especulação, & # 8221; diz Robert Zagunis, do Jensen Funds, que seleciona ações com 10 anos de alto retorno sobre o patrimônio, como a 3M.
Leia mais investindo os fundamentos do Money 101:
Correção: Esta história foi atualizada para refletir o atual rendimento de dividendos do S & amp; P 500.
Diferencial de taxa de juros.
Os materiais a seguir demonstram alta correlação entre as tendências de longo prazo da moeda e os ciclos diferenciais da taxa de juros. Como primeiro passo, medimos o componente cíclico das tendências monetárias de longo prazo. Na segunda etapa, medimos a correlação entre o componente cíclico das tendências da moeda de longo prazo e os ciclos diferenciais da taxa de juros.
15,1. Medindo o componente cíclico das tendências de longo prazo da moeda.
Para medir o componente cíclico das tendências monetárias de longo prazo, usamos o Oscilador de Preço Detratado (com um período de tempo de 12) nos gráficos mensais para os seguintes pares de moedas - GBP / USD, EUR / USD, AUD / USD e NZD / USD. O período de tempo de 12 é usado porque a duração de tendência de longo prazo para esses pares de moedas foi encontrada para ser em média igual a 24 meses (durante os últimos 7 anos). A fim de identificar a maioria dos ciclos nesses pares, um DPO de meio período deve ser empregado (24/2). O indicador DPO foi escolhido porque mostra a correlação mais alta com os ciclos diferenciais de taxa de juros para todos os pares - de todos os indicadores técnicos comumente usados. Isso pode ser explicado pelo fato de que os diferenciais de taxa de juros movidos em ciclos claramente visíveis para os 4 pares de moedas em questão (veja abaixo) e o Oscilador de Preços Definido é usado principalmente para identificar ciclos nos dados de preços. As imagens a seguir demonstram como este indicador rastreia as tendências de longo prazo - observe como, na maioria dos casos, o rompimento da linha de tendência principal coincide perfeitamente com o cruzamento da linha zero pelo Oscilador de Preço Detratado. O fato de este oscilador acompanhar de perto a evolução das principais tendências foi outra razão pela qual ele foi escolhido para a comparação com os diferenciais das taxas de juros.
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Vale a pena demonstrar visualmente a natureza cíclica do movimento diferencial da taxa de juros. As imagens abaixo mostram como os ciclos diferenciais da taxa de juros são "nascidos" fora dos ciclos de taxas de juros individuais das moedas que formam os pares de moedas acima. As linhas poli (de "regressão polinomial") são as versões suavizadas das curvas de taxa de juros e diferencial. A função que é mostrada em cada gráfico é da curva diferencial da taxa de juros suavizada (amarela); o R ao quadrado mostra a proximidade do ajuste da curva suavizada à curva original. Cada ponto no eixo X corresponde a um mês inteiro, onde o primeiro e o último mês são especificados abaixo de cada gráfico.
De 01.1985 a 09.2006.
De 01.1994 a 09.2006.
De 01.1999 a 10.2006.
Duas das curvas diferenciais de taxas de juros suavizadas mostradas acima (nos gráficos EUA vs. EUR e nos EUA vs. NZD) são ondas senoidais quase perfeitas (a função que é usada para codificar os ciclos de dados). Isso nos levou a modelar os dados diferenciais de taxa de juros originais com o uso das seguintes equações de formas de onda que descrevem o comportamento cíclico subjacente (esses gráficos são plotados no mesmo período de tempo que os gráficos correspondentes acima):
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Citação: & quot; A onda senoidal é a forma de onda matematicamente mais suave que descreve um ciclo e um movimento harmônico. por John F. Ehlers no seu livro "MESA and Trading Market Cycles".
15,2. Correlação entre as tendências da moeda de longo prazo e os ciclos diferenciais da taxa de juros.
Dado o comportamento cíclico dos movimentos diferenciais da taxa de juros, decidimos compará-los não com o preço da moeda em bruto, mas com o Oscilador de Preços Detratado, que foi usado para extrair o componente cíclico das tendências da moeda de longo prazo. A tabela a seguir mostra os valores mensais do diferencial de taxa de juros para cada um dos pares, juntamente com os valores correspondentes do oscilador de preço retido. Na parte inferior da tabela, você encontrará os coeficientes de correlação entre o DPO e o Diferencial de taxa de juros para cada par de moedas.
Os coeficientes de correlação acima podem ser ainda transformados nos coeficientes de determinação para medir a quantidade de variância compartilhada entre o diferencial de interesse e o DPO. O valor da variação compartilhada nos diz quanto da variação no diferencial da taxa de juros pode explicar a variação no DPO e vice-versa. Geralmente, quanto mais forte a correlação, maior a quantidade da variância compartilhada e mais variância você pode explicar em uma variável, conhecendo os valores da segunda variável. Para calcular o coeficiente de determinação, precisamos multiplicar o coeficiente de correlação sozinho. Se o coeficiente médio de correlação dos pares de moedas acima for igual a 0,75, o coeficiente médio de determinação será igual a 0,75 * 0,75 = 0,57 ou% 57. Isso significa que, em média, 57% de todos os movimentos de longo prazo (ciclos e tendências) desses pares de moedas podem ser diretamente explicados pelas mudanças nos diferenciais das taxas de juros. Para demonstrar essa relação, fizemos o gráfico de sobreposição do Oscilador de Preços Deteriorado e os Diferenciais de Taxa de Juros, conforme mostrado abaixo:
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15.3. Conclusão.
Os materiais acima demonstram claramente a existência de uma forte relação entre o movimento dos diferenciais da taxa de juros e as tendências da moeda de longo prazo para os quatro pares de moedas que foram analisados. Uma pesquisa mais extensa é necessária para estabelecer a validade dessas observações em todos os pares de moedas comumente negociados. No entanto, dado o alto nível de consistência nos coeficientes de correlação que foram identificados, podemos concluir que há uma alta probabilidade de que os diferenciais de taxa de juros continuem a exercer uma poderosa influência nas tendências de longo prazo dessas e de outros pares de moedas. no futuro.
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O Diferencial de Taxa de Juros é uma penalidade para o pré-pagamento antecipado de toda ou parte de uma hipoteca fora de seus termos normais de pré-pagamento. Este é considerado um componente chave do carry trade. Esta taxa de juros é um tipo de compensação, que é cobrado pelo credor, se o mutuário paga seu principal de hipoteca antes da data de vencimento. Diferencial de taxa de juros também é conhecido como: perda de juros, IRD e taxa de juros diferencial.
Aqui estão algumas características do Diferencial de Taxa de Juros:
1. Swap Taxa de Juros - É uma troca de taxa de juros que está em 'forma de penalidade'. 2. Método de cálculo - Geralmente, é calculado como a diferença entre a taxa existente e a taxa do prazo remanescente, multiplicada pelo principal em aberto e o saldo do prazo. 3. Cálculo Preciso - É um critério de cálculo muito preciso. 4. Mentions A compensação devida - geralmente se refere à compensação devida ao credor no pagamento da hipoteca. 5. Multa antecipada de pagamento antecipado - É uma penalidade de pré-pagamento ao mutuário por antecipação antecipada da dívida hipotecária, antes do vencimento do prazo da hipoteca.
Geralmente, isso é calculado como "a diferença entre a taxa existente e a taxa do prazo restante, multiplicada pelo principal em aberto e o saldo do termo". É assim que a taxa de juros é calculada:
Exemplo: hipoteca de $ 100.000 a 9% com 24 meses restantes / Taxa atual de 2 anos é de 6,5% / Diferencial é de 2,5% ao ano / IRD é de $ 100.000 * 2 anos * 2,5% a. a. = US $ 5.000.
Um diferencial mede a diferença nas taxas de juros entre dois ativos similares com juros. Com base na uniformidade da taxa de juros, um comerciante pode criar uma expectativa da taxa de câmbio futura entre duas moedas e definir o prêmio (ou desconto) nos contratos futuros da taxa de câmbio do mercado atual. Os traders do mercado de câmbio usam os diferenciais das taxas de juros quando avaliam as taxas de câmbio futuras.
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