среда, 27 июня 2018 г.

Banco de eixo de varejo forex


O Axis Bank lança a primeira solução abrangente de varejo para a Índia.


Eu tenho sido um banqueiro pelo maior tempo possível que eu me lembro. E posso dizer-lhe que a única coisa que acontece na mente de cada banqueiro que se preze é como simplificar a vida do cliente do banco. Nos anos passados ​​havia muito poucos requisitos e muito poucos produtos à venda também. No entanto, com a mudança dos tempos e como os serviços bancários e financeiros evoluíram, muita coisa mudou; para o melhor é claro. Uma área onde a solução não estava sempre à altura da marca era "Foreign Exchange", conhecida popularmente como "Forex"; na linguagem bancária. Fiquei encantado quando soube que, em 30 de março de 2016, o Axis Bank anunciou o lançamento do AxisForexOnline. Sendo o líder de mercado em cartões de moeda de viagens, eles criaram a primeira solução abrangente de forex de varejo on-line da Índia para capacitar os clientes a transferir fundos on-line em mais de 100 moedas em 150 países.


Os serviços incluirão:


Um conjunto abrangente de produtos forex disponíveis no clique de um botão - Remessas, Cartão Forex e Moeda Estrangeira em dinheiro com entrega ao domicílio. Serviço disponível para todos os indivíduos indianos residentes. 24 X 7 taxa de reserva e originação de transação sem ser limitado pelo horário bancário. O primeiro portal do país a oferecer aos clientes a escolha de mais de 100 moedas em mais de 150 países, oferecendo conveniência, velocidade e facilidade de uso. Maior limite de remessas externas de varejo de US $ 2,50,000 por ano financeiro. O Axis Bank lança a primeira solução completa de Retail #Forex da Índia! #bankingClick To Tweet.


A Axis Forex Online, além da remessa de recursos on-line, também forneceria entrega de cartões cambiais e dinheiro em moeda estrangeira, no mesmo dia a todos os residentes indianos residentes. E isso eu acho que é um movimento fantástico. Chega de correr para o banco para completar as transações de forex, especialmente antes de viajar.


O que o Axis Bank tem a dizer:


Falando na ocasião, o Sr. Sidharth Rath, Presidente & amp; Head, Treasury, Corporate & amp; Transaction Banking, disse: “Esta oferta inovadora do Axis Bank, axisforexonline, tem como objetivo fornecer a nossos clientes e não clientes a facilidade de fazer remessas externas, comprar cartões cambiais e dinheiro em moeda estrangeira, tudo ao clique de um botão. Ao contrário dos modos convencionais de remessas, essa facilidade oferece um maior grau de conveniência aos usuários, com taxas transparentes e limites de transação mais altos. E tudo isso pode ser feito por eles a partir do conforto de sua casa ou escritório. ”


O procedimento de remessa.


O Axis Forex Online compara favoravelmente com opções alternativas existentes disponíveis para remessa externa em praticamente todos os parâmetros - facilidade, velocidade, eficiência e eficácia de custos.


O procedimento de remessa é um processo simples de três etapas:


Registre-se Registre o beneficiário Faça o pagamento online.


Depois que o auto-registro único é preenchido e verificado, o usuário pode registrar vários beneficiários e efetuar a transferência de dinheiro instantaneamente. Um cliente existente também pode usar o recurso de remessas externas via Axis Bank Internet Banking e transferir dinheiro de qualquer conta bancária na Índia para qualquer banco em todo o mundo.


Educação, Manutenção Familiar, Lazer & amp; Viagens, assistência médica e de saúde têm sido observados como sendo os segmentos amplamente utilizados para remessa externa de moeda estrangeira. O Axis Forex Online permitirá que os usuários remetam até US $ 25.000 em uma única transação e limitarão a remessa do varejo para US $ 250.000 por ano.


Finalmente a vida foi simplificada!


Sobre o Axis Bank:


O Axis Bank é o terceiro maior banco do setor privado na Índia. O Axis Bank oferece todo o espectro de serviços para segmentos de clientes que abrangem empresas de grandes e médias empresas, pequenas e médias empresas, agricultura e varejo.


Com suas 2.805 filiais domésticas (incluindo balcões de extensão) e 12.631 caixas eletrônicos em todo o país, em 31 de dezembro de 2015, a rede do Axis Bank se espalha em 1.796 cidades e municípios, permitindo que o Banco alcance um grande número de clientes com uma variedade de produtos e serviços. O Banco também possui nove escritórios no exterior, com filiais em Cingapura, Hong Kong, Dubai (na DIFC), Xangai e Colombo; escritórios de representação em Dubai, Abu Dhabi e Dhaka e uma subsidiária no exterior em Londres, Reino Unido.


O site do Banco oferece detalhes abrangentes sobre seus produtos e serviços.


Maneira mais fácil de enviar dinheiro.


Cartão Forex Multicurrency!


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Envie dinheiro em mais de 100 moedas para qualquer conta bancária no mundo!


O dinheiro é transferido para a conta do beneficiário dentro de 24 a 48 horas úteis. Nós fornecemos-lhe taxas de câmbio justas com o desmembramento de impostos e outros encargos. Saber mais.


Compre cartão forex para viagens sem problemas e sem dinheiro em todo o globo!


Registre-se no Axis Forex Online e carregue seu cartão Forex com a moeda desejada para sua viagem ao exterior. Um único cartão pode ser carregado com várias moedas. Saber mais.


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Livrar-se das longas filas e risco de transportar pacotes em dinheiro. Conosco, suas necessidades de câmbio são realizadas a partir do seu canto acolhedor. O dinheiro em moeda estrangeira é entregue à sua porta. Não há necessidade de sair da sua zona de conforto. Saber mais.


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O Axis Bank lança a primeira solução abrangente de varejo para a Índia.


Eu tenho sido um banqueiro pelo maior tempo possível que eu me lembro. E posso dizer-lhe que a única coisa que acontece na mente de cada banqueiro que se preze é como simplificar a vida do cliente do banco. Nos anos passados ​​havia muito poucos requisitos e muito poucos produtos à venda também. No entanto, com a mudança dos tempos e como os serviços bancários e financeiros evoluíram, muita coisa mudou; para o melhor é claro. Uma área onde a solução não estava sempre à altura da marca era "Foreign Exchange", conhecida popularmente como "Forex"; na linguagem bancária. Fiquei encantado quando soube que, em 30 de março de 2016, o Axis Bank anunciou o lançamento do AxisForexOnline. Sendo o líder de mercado em cartões de moeda de viagens, eles criaram a primeira solução abrangente de forex de varejo on-line da Índia para capacitar os clientes a transferir fundos on-line em mais de 100 moedas em 150 países.


Os serviços incluirão:


Um conjunto abrangente de produtos forex disponíveis no clique de um botão - Remessas, Cartão Forex e Moeda Estrangeira em dinheiro com entrega ao domicílio. Serviço disponível para todos os indivíduos indianos residentes. 24 X 7 taxa de reserva e originação de transação sem ser limitado pelo horário bancário. O primeiro portal do país a oferecer aos clientes a escolha de mais de 100 moedas em mais de 150 países, oferecendo conveniência, velocidade e facilidade de uso. Maior limite de remessas externas de varejo de US $ 2,50,000 por ano financeiro. O Axis Bank lança a primeira solução completa de Retail #Forex da Índia! #bankingClick To Tweet.


A Axis Forex Online, além da remessa de recursos on-line, também forneceria entrega de cartões cambiais e dinheiro em moeda estrangeira, no mesmo dia a todos os residentes indianos residentes. E isso eu acho que é um movimento fantástico. Chega de correr para o banco para concluir transações de forex, especialmente antes de viajar.


O que o Axis Bank tem a dizer:


Falando na ocasião, o Sr. Sidharth Rath, Presidente & amp; Head, Treasury, Corporate & amp; Transaction Banking, disse: “Esta oferta inovadora do Axis Bank, axisforexonline, tem como objetivo fornecer a nossos clientes e não clientes a facilidade de fazer remessas externas, comprar cartões cambiais e dinheiro em moeda estrangeira, tudo ao clique de um botão. Ao contrário dos modos convencionais de remessas, essa facilidade oferece um maior grau de conveniência aos usuários, com taxas transparentes e limites de transação mais altos. E tudo isso pode ser feito por eles a partir do conforto de sua casa ou escritório. ”


O procedimento de remessa.


O Axis Forex Online compara favoravelmente com opções alternativas existentes disponíveis para remessa externa em praticamente todos os parâmetros - facilidade, velocidade, eficiência e eficácia de custos.


O procedimento de remessa é um processo simples de três etapas:


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Finalmente a vida foi simplificada!


Sobre o Axis Bank:


O Axis Bank é o terceiro maior banco do setor privado na Índia. O Axis Bank oferece todo o espectro de serviços para segmentos de clientes que abrangem empresas de grandes e médias empresas, pequenas e médias empresas, agricultura e varejo.


Com suas 2.805 filiais domésticas (incluindo balcões de extensão) e 12.631 caixas eletrônicos em todo o país, em 31 de dezembro de 2015, a rede do Axis Bank se espalha em 1.796 cidades e municípios, permitindo que o Banco alcance um grande número de clientes com uma variedade de produtos e serviços. O Banco também possui nove escritórios no exterior, com filiais em Cingapura, Hong Kong, Dubai (na DIFC), Xangai e Colombo; escritórios de representação em Dubai, Abu Dhabi e Dhaka e uma subsidiária no exterior em Londres, Reino Unido.


O site do Banco oferece detalhes abrangentes sobre seus produtos e serviços.


Código do IFSC da sucursal do Centro de Remessas e Câmbio de Varejo do Axis Bank - Thane. Telefone para contato e endereço.


Código do IFSC da filial do centro de varejo e remessas de varejo - AXIS BANK.


A ramificação do Código IFSC de VAREJO FOREX AND REMITTANCES CENTER - AXIS BANK é UTIB0002786. O código da agência são os últimos seis caracteres do Código IFSC - 002786. Os detalhes da agência bancária estão listados abaixo.


Centro de varejo e remessas de varejo.


002786 (Últimos 6 Caracteres do Código IFSC)


5º Piso Gigaplex Bldgno1plot Não Eu T5 Midc Airoli Conhecimento Park Airoli.


Ramo do Centro de Remessas e Câmbio de Varejo - AXIS BANK IFSC, endereço, número de telefone da agência, número de contato do gerente, endereço de e-mail.


BANCO DE AXIS - O FOREX VAREJO E O CENTRO DE REMESSAS está localizado no estado de MAHARASHTRA, distrito de THANE, cidade de NAVI MUMBAI e o endereço da agência bancária é [5º PISO GIGAPLEX BLOCO NOPÓS NO I T5 MIDC AIROLI KNOWLEDGE PARK AIROLI]. Número de telefone de contato / números - 71315215.


O código do IFSC é UTIB0002786. O código da agência são os últimos seis caracteres do Código IFSC - 002786. Os detalhes da agência bancária individual estão listados acima.


Disclaimer: Todas as informações são fornecidas com cuidado. Mas leia nosso aviso antes de usar as informações deste site.


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Centro de Remessas e Câmbio de Retalho do Axis Bank IFSC & amp; Informações sobre filiais


O código do IFSC da filial do Centro de Remessas e Câmbio de Varejo do Axis Bank é UTIB0002786. A filial está localizada no distrito de Thane, em Maharashtra. Para endereços e números de telefone, role para baixo.


Centro de remessas e valores mobiliários de varejo do Axis Bank Código do IFSC: UTIB0002786.


Axis Bank Retail Forex & Centro de Remessas MICR & amp; Informações de contato.


O endereço, o código MICR, o número de contato da filial etc da filial do Centro de Remessas e Câmbio do Axis Bank Retail é fornecido abaixo. Você pode entrar em contato com a agência ou com o número de atendimento ao cliente das informações bancárias relacionadas à sua conta no Axis Bank.


5º Andar Gigaplex Bldgno1 Lote Não Eu T5 Midc Airoli Conhecimento Parque Airoli, Thane.


Cidade: Navi Mumbai.


Número de atendimento ao cliente do Axis Bank: 1800-419-5959 - Saldo da conta.


1800-419-6969 - Sua declaração Mini.


1800-209-5577, 1800-103-5577 - Números de Bancos Telefônicos.


Juntamente com o seu número de conta, nome da conta e tipo de conta (ou seja, economia ou atual), as seguintes informações sobre a agência devem ser fornecidas para transferência de fundos:


Nome do Banco: Axis Bank.


Nome da filial: Retail Retail & Remittances Center.


Código IFSC: UTIB0002786.


Local: Navi Mumbai, Thane, Maharashtra - Ver endereço completo.


Para fazer transferência de dinheiro para o NEFT ou RTGS para a filial do Centro de Remessas e Câmbio de Varejo Axis Bank de qualquer outro banco na Índia, o código do IFSC é necessário. Para transferência de pagamento sem problemas, compartilhe o IFSC preciso, o nome da filial e o número da conta com o transferidor.


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вторник, 26 июня 2018 г.

Estratégia de investimento de negociação a quente etf e futuros


Cobertura com ETFs: uma alternativa rentável.


Os fundos negociados em bolsa (ETFs) atraem investidores de todos os tamanhos e a seleção e os usos continuam a mudar rapidamente. Embora os investidores novatos em ETFs possam supor que esses fundos sejam usados ​​principalmente como substituto de fundos mútuos, os usos dos ETFs se expandiram muito além do investimento passivo apenas em fundos administrados. Para investidores experientes, os ETFs são amplamente conhecidos por serem usados ​​para investir em classes de ativos, como ações, títulos, imóveis e commodities, mas o uso de ETFs para hedging está se tornando mais popular.


Na verdade, um dos principais benefícios dos ETFs para cobertura pode ser encontrado em seu nome; eles são negociados ativamente em bolsas, tornando-os muito mais versáteis e versáteis do que os fundos mútuos. Aqui vamos ver como os ETFs podem ser usados ​​para cobertura.


Os ETFs podem ser usados ​​como derivativos, como opções e futuros, para assumir posições longas ou curtas em carteiras de investimento. Contratos a prazo utilizados em hedge cambial entre duas contrapartes foram historicamente reservados para grandes investidores. Agora, esses tipos de negociações podem ser reduzidos e adaptados com ETFs que investem nas posições de moeda subjacentes. Os investidores que estão interessados ​​em proteger suas carteiras contra a inflação agora podem vincular seus retornos futuros aos preços das commodities usando ETFs direcionados. Para pequenos investidores ou aqueles com pouca experiência na negociação de futuros de commodities, combinações de ETFs podem ser usadas para replicar carteiras de metais preciosos, petróleo e gás natural - ou apenas sobre qualquer commodity coberta por um ETF. Os benefícios de todas essas combinações são os custos de transação e manutenção comparativamente baixos em comparação com os custos de futuros, opções, contratos a termo e outras ferramentas tradicionais de hedge. A capacidade de comprar e vender componentes de hedge em pequenos incrementos atrai investidores menores que anteriormente tinham acesso limitado a hedge devido aos requisitos mínimos maiores exigidos pelas estratégias tradicionais de hedge.


Historicamente, a cobertura limitou-se ao uso de títulos baseados em derivativos, como futuros, opções, contratos futuros, swaptions e várias combinações de títulos negociados no mercado de balcão e em bolsa. Como a mecânica do preço dos títulos baseados em derivativos é baseada em fórmulas matemáticas avançadas, como os modelos de precificação de opções Black & Scholes, elas geralmente têm sido usadas por grandes e sofisticados investidores. Agora, investidores de todos os tamanhos podem acessar ferramentas de hedge com ETFs, que são tão simples de negociar como ações.


Cobertura do mercado de ações.


Cobertura com moedas.


Agora que os ETFs entraram em hedge cambial, os investidores podem facilmente fazer hedge de investimentos longos fora dos EUA, comprando quantias correspondentes de fundos em uma posição curta em dólar, como o PowerShares DB U. S. Dollar Index Bearish. Por outro lado, um investidor que é baseado fora dos EUA pode investir em ações de fundos como o PowerShares DB U. S. Dollar Index Bullish para assumir uma posição comprada em dólares americanos para se proteger contra suas carteiras. Assim como a substituição de futuros e opções no mercado de ações e títulos, os níveis de precisão ao combinar o valor da carteira com a posição protegida ficam a cargo do investidor. Mas graças à falta de ETFs e sua falta de datas de vencimento, os investidores podem facilmente fazer pequenos ajustes.


Os benefícios dos ETFs para cobertura.


Embora a cobertura com ETFs seja um conceito relativamente novo e ainda precise resistir ao teste do tempo, não é nenhum segredo que sua presença é conhecida e que investidores de todos os portes estão observando.


Hot Trading Investing Strategy: ETF e Futuros.


MP4 | Vídeo: AVC 1280 & # 215; 720 | Áudio: AAC 44KHz 2ch | Duração: 2,5 horas | 335 MB.


Gênero: eLearning | Língua inglesa.


Estratégia de negociação e investimento que subiu + 327% em 2014. Para iniciantes e traders avançados!


Você quer começar a ganhar dinheiro no mercado de ações com uma estratégia de negociação simples e robusta?


Estamos compartilhando nossa estratégia mais lucrativa e quente em 2014 e até agora em 2015 para você aprender. Continua gerando alto retorno em 2015.


Nós achamos que pelo curso de US $ 249,00, essa é uma oferta ridícula para uma estratégia que pode gerar 300 X de investimentos em educação inicial em um ano.


Por favor, aproveite hoje como podemos tirar este curso a qualquer momento da Udemy.


Os retornos recentes desta estratégia:


Resultados de 2014 (Retorno Total de 1 ano: US $ 74.539,38)


(Por favor, vá ao nosso site em nosso perfil para mais detalhes sobre o resultado)


Este resultado é alcançado com uma unidade mínima e tamanho de posição. O desempenho pode ser multiplicado facilmente usando tamanho maior. A estratégia é escalável à medida que o patrimônio da conta cresce.


Este curso destina-se a todos os níveis de comerciantes e investidores. Explicado com palestras e documentação fáceis de entender. Mesmo que você nunca aprenda a negociar antes, este curso será claro, conciso e simples o suficiente para aprender para você.


Até 327% de janeiro de 2014 a dezembro de 2014. (Visite nosso site listado em nosso perfil para ver os detalhes completos do desempenho.)


Até $ 74.539,38 durante o tempo usando o tamanho básico do contrato e nenhum retorno composto.


Veja nosso site para uma captura de tela de uma de nossas chamadas ao vivo.


Pode alcançar retornos muito maiores com retorno composto e dimensionamento de posição. (Vai ensinar no curso como fazer isso).


Negocie menos, mas alta porcentagem de ganhos. Tipicamente de 1 a 4 negócios por semana. Não há necessidade de assistir o mercado durante todo o dia. Isso é ótimo para pessoas ocupadas. Você pode colocar alertas, comprar / vender pedidos e deixá-los.


Paradas e alvos bem definidos. Sempre limitamos nossa perda e gerenciamos o risco adequadamente.


Menos negociação significa menos taxas de comissão pagas e evita o supertrading, que é o principal problema dos comerciantes de varejo e regulares.


A estratégia comercializa os futuros Emini S & P500 ou P500 ETF S & P 0, que podem ser negociados como ações normais. Ele também pode ser aplicado a outros índices ETFs.


Fácil de aprender em menos de uma hora e pode começar a aplicar a estratégia no mercado ao vivo.


Curso tem preço baixo como uma introdução em comparação com o preço de US $ 499 em nosso site. Menos de 50% do comércio típico vencedor. Pode subir conforme as demandas aumentam. Também podemos fazer este curso a qualquer momento para limitar a exposição deste sistema proprietário.


Pedimos desculpas, mas não participamos da venda sazonal da Udemy de US $ 10,00 por curso ou qualquer venda geral da Udemy.


O curso é projetado a partir do zero, com iniciantes em mente. Aqui está o que você vai conseguir:


Aprenda o mesmo treinamento em Psicologia de Negociação e Gerenciamento de Risco que é ensinado aos negociadores dos principais bancos de investimento. Esta palestra em si poderia valer o preço total da admissão.


Tudo o que você precisa saber sobre futuros e ETF (Exchange Traded Funds)


Como negociar futuros e ETFs. Eles podem ser negociados com contas normais de corretagem. (Extra: como escolher os corretores certos para o propósito)


Aprenda a usar o gráfico de ações para nossa estratégia.


As instruções passo-a-passo EXATAS sobre como aplicar a estratégia proprietária no mercado. Nós literalmente daremos a mão ao curso sobre o que fazer.


Nenhuma ambigüidade e nenhuma confusão.


Nenhuma sobrecarga de informação. Ensinamos as partes mais importantes da negociação nos mercados que usamos regularmente como traders seniores em bancos de investimento.


A estratégia é tão simples que uma criança de 12 anos pode trocá-la. Pedimos desculpas pela analogia, mas é verdade. Por que simples é bom? Após a negociação profissional por muitos anos, chegamos à conclusão de que estratégias simples são as melhores em desempenho. O uso de vários indicadores, múltiplas médias móveis, dados fundamentais e outros sinais é tipicamente uma estratégia de ajuste de curvas e, na maioria das vezes, não funcionará bem em negociações em tempo real em mercados ativos.


Dependendo dos seus níveis de conhecimento, o curso pode ser concluído rapidamente. No entanto, sugerimos repetir e repetir novamente até que você entenda. A prática na simulação ou no mercado ao vivo é recomendada e deve ser feita com a maior frequência possível.


Se você é um dos comerciantes, participantes do mercado ou entusiastas da seguinte maneira, então você se beneficiará muito do curso:


Estudou muitos livros de negociação, seminários ou horas de cursos e ainda não sabe como negociar os mercados. Essa estratégia é uma estratégia concreta do 1-2-3 que ajudará você a ganhar dinheiro imediatamente.


Tentou negociar, mas inconsistente. Esta estratégia lhe dará um resultado consistente e fará de você um melhor trader.


Frequentemente destruía contas. Este curso ajudará você a gerenciar riscos.


Iniciantes que nunca negociaram ou trocaram um pouco antes e querem aprender um bom método para negociar. Este curso pode ajudá-lo a começar e ganhar dinheiro imediatamente.


Espero que este curso e estratégia possam ajudar a comunidade a negociar melhor e vencer os mercados. Por favor, faça o curso e ajude-se a ser um trader melhor.


Isenção de responsabilidade: Todas as informações fornecidas aqui são publicadas apenas para fins educacionais e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Nenhuma rentabilidade nem reclamações de desempenho de qualquer tipo estão sendo feitas. A negociação é uma atividade especulativa de alto risco. Consulte um consultor de investimento registrado antes de tomar decisões de negociação e / ou investimento. Para o aviso completo, por favor, assista ao vídeo promocional.


Qual das melhores estratégias de investimento do ETF é ideal para o seu portfólio?


Investir em ETFs é uma excelente maneira de construir riqueza, gerar renda e capitalizar oportunidades no mercado de ações. E você é, sem dúvida, um investidor esperto que já sabe disso.


Talvez o que seja menos evidente seja uma maneira de invadir o emaranhado de aproximadamente 2.000 fundos negociados em bolsa para encontrar estratégias de investimento que sejam adequadas para você. É aí que nosso último relatório especial do ETF pode oferecer uma vantagem.


Ele destaca as melhores estratégias de investimento do ETF para lidar com questões e temas que provavelmente serão populares no próximo ano: gerenciar a volatilidade e cobrir o risco de queda nos portfólios de investimento, encontrar bolsões de oportunidades em um mundo de baixo ou nenhum crescimento e ser inteligente e tático, enquanto investem em ações se o mercado ficar mais desleixado ainda.


"Agora, o mercado em alta está no seu sétimo ano, e os investidores estão nervosos com a aparente falta de catalisadores, como o crescimento dos lucros para abastecer a próxima etapa", disse a State Street Global Advisors no início de 2016. Relatório anual ETF e Investment Outlook.


Os potenciais ventos contrários que a empresa de gestão de investimentos esboçou então - choques nos mercados financeiro e cambial da China, negociações para que a Grã-Bretanha deixe a União Europeia, uma eleição presidencial divisiva dos EUA - ainda estão em vigor quando um novo ano se aproxima. É provável que os investidores continuem mostrando "uma mentalidade de copo meio vazio, uma vez que os riscos permanecem inclinados para baixo."


Os ETFs são ideais para o investidor avesso ao risco em tal clima. Esses veículos de investimento possuem uma cesta diversificada de títulos. Mesmo no melhor dos tempos, isso significa menos ansiedade de que a explosão de uma única ação ou fiança possa lançar todas as suas esperanças de um investimento bem-sucedido e seus planos para uma aposentadoria confortável.


Várias estratégias de investimento da ETF deliberadamente oferecem proteção contra o risco de queda em tempos traiçoeiros. Alguns caçam dentro do amplo universo de ações para encontrar holdings com atributos favoráveis ​​específicos, como baixa volatilidade ou altos dividendos. Outros combinam "fatores" ou características de estoque, como qualidade e valor, dentro de um único wrapper de ETF.


Tais abordagens foram ricamente recompensadas em 2016. Por exemplo, a volatilidade mínima iShares Edge MSCI EUA (USMV) subiu 10,4% no acumulado do ano até 23 de setembro contra um ganho de 6,8% para ETFs rastreando o S & P 500. Investidores investiram US $ 6,26 bilhões em dinheiro fresco para o USMV, um ETF de alto desempenho na categoria de fundos diversificados, neste ano até agosto, ajudando o fundo a duplicar os ativos para US $ 14,54 bilhões.


O total de ativos em ETFs listados nos EUA é de US $ 2.406 trilhões, tendo mais do que dobrado desde 2010 e atestando uma aceleração acentuada no crescimento de ativos. Considere o seguinte: A indústria de ETF atingiu o marco de US $ 1 trilhão cerca de 18 anos após o primeiro ETF americano, SPDR S & P 500 (SPY), lançado em 1993.


Investidores de todas as faixas - de novatos a estrategistas e traders - são atraídos pelos ETFs por seus benefícios de diversificação, bem como pela eficiência de custos, tradability e transparência.


Se você é iniciante em ETFs ou um investidor experiente que quer renovar sua caixa de ferramentas, se você está focado em lucrar com oportunidades de mercado ou em evitar áreas de risco, quer esteja procurando fazer negócios de curto prazo ou investindo em um futuro distante Este relatório especial contém idéias e insights para levar sua carteira de média a alta qualidade.


Se você é um novato, a história sobre como começar a investir em ETFs é apenas o ingresso. Ele lhe dá as principais perguntas em várias áreas que guiarão suas decisões de investimento. Chefe entre estes é aquele que se relaciona. você.


"Ao procurar por ETFs, primeiro você precisa perguntar o que está procurando", disse Alex Bryan, analista de ETF da Morningstar, ao IBD. Verdadeiramente, nenhum fundo negociado em bolsa - não importa quão grande seja a estratégia ou o quão sólida seja sua implementação - lhe dará a exposição correta se ela não for projetada para fazer o que você imaginou.


Se você está longe de ser novato em investir na ETF e quer apenas o rápido e sujo sobre como ganhar US $ 1 milhão em ETFs, também há algo para você. O escritor de mercados do IBD, David Saito-Chung, explica como tirar proveito de fundos alavancados e fanfarrões. Em um ano dourado para metais preciosos, alguns ETFs apoiados em ouro subiram até 500% este ano. A história de David fornece um guia passo-a-passo para interpretar os movimentos de curto prazo de um desses ETFs de melhor desempenho, o Índice de Ações Minerais Direcionais Gold Miners da Direxion (NUGT).


Uma estratégia de alavancagem tripla não é para os fracos de estômago, mas David mantém ambos os riscos e retornos potenciais à vista enquanto mostra como os ETFs podem ser usados ​​para gerar riqueza, da mesma forma que os melhores estoques de crescimento podem. Ao mesmo tempo, ele assume que você é um investidor que se sente à vontade para investigar as ações de gráficos técnicos e as posições de tamanho adequadas.


Se você é otimista sobre metais preciosos, mas não é louco pelo uso da alavancagem, também há algo para você. Marie Beerens explora as várias maneiras de investir com ETFs em metais preciosos - através de commodities, ações e futuros. Mesmo que a história pergunte se ouro e prata têm alguma coisa no tanque depois de sua onda quente, ela investiga as conseqüências das diferentes abordagens do ETF.


O resultado é que uma pequena participação em metais preciosos pode proteger seu portfólio contra quedas. O principal recurso de refúgio seguro, observa Dave Mazza, da State Street, tende a se comportar de maneira diferente quando seus ativos tradicionais se saem mal.


Outro tema de investimento recente que é certo para sobreviver e prosperar nos próximos meses é a busca por renda. É por isso que a Nancy Gondo do IBD se concentra nas melhores estratégias de ETF para gerar renda estável.


Não se trata apenas de dividir dividendos em ações e juros de títulos através de ETFs. Os investidores estão indo mais longe para suas necessidades de renda, de imóveis para dominar sociedades limitadas para os títulos híbridos conhecidos como ações preferenciais. Se você é um investidor de renda, certamente desejará acompanhar essas estratégias de alto rendimento e, em seguida, decidir se elas estão ou não em seu portfólio.


Em sua pesquisa sobre a paisagem, Nancy também examina o impacto potencial da subida e queda das taxas de juros em vários setores de capital. Nunca se esqueça de ficar de olho nos riscos, que tendem a andar de mãos dadas com os rendimentos mais altos à medida que você alcança a renda.


Falando de ETFs de participação no setor, essas estratégias são populares entre os investidores que buscam se transformar em uma área quente do mercado de ações ou se afastar de uma área de resfriamento. Os gerentes de dinheiro concordam com as perspectivas do setor na visão de Ken Shreve de que os ETFs em setores importantes, como tecnologia, finanças e saúde, poderiam acelerar.


Apostar em setores para investimentos bem-sucedidos é semelhante à escolha de ações individuais - ambos exigem certa perícia e temperamento. Se você está nervoso em fazer tais apostas táticas, uma nova safra de estratégias de rotação de setor fará o trabalho duro para você. No entanto, muitos desses ETFs movidos por momentum, como o First Trust Dorsey Wright Focus 5 (FV), desaceleraram depois de um ano inebriante em 2015.


Ken observa que as Ações de Rotação Tática do WBI (WBIR) também fazem alocações táticas para capitalizar as tendências. Não confunda isso com uma estratégia tradicional de rotação setorial. Esse novo ETF, gerenciado ativamente, investe em todas as classes de ativos e regiões globais, e visa proteger o capital de mercados em queda, mantendo grandes quantidades de caixa ou equivalentes de caixa, se necessário.


Uma classe de ativos que viu rotação tática este ano é mercados emergentes. Os investidores procuraram um raro bolsão de crescimento, mas o argumento para uma alocação estratégica para esses fundos permanece sólido também. Há insucessos neste espaço também, por isso Paul Katzeff conta com dicas para jogar nos mercados emergentes com ETFs.


Não é uma história que você vai querer perder, especialmente desde que o ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) superou os pares de fundos mútuos como um ano de grupo até o momento.


Quando os ETFs de rastreamento de índice superam os fundos administrados ativamente, é de se surpreender que um alto executivo de uma das maiores empresas de gerenciamento de investimentos do setor seja fã de investimentos passivos?


Liz Ann Sonders, estrategista-chefe de investimentos da Charles Schwab, disse ao IBD que a maior parte de seus investimentos e aposentadorias estão em ETFs.


Até mesmo o dinheiro esperto ouve quando Sonders lhe oferece uma análise econômica e perspectivas tipicamente astutas. Sonders chamou o fundo do mercado de ações de 2009 e é um palestrante muito procurado no mundo dos investimentos, e é por isso que a descrevemos neste relatório especial.


Sem mencionar que o seu trabalho está na base das carteiras da Schwab, ajudando-o a se tornar o quinto maior fornecedor de ETFs este ano.


De fato, à medida que os ETFs aumentam sua popularidade, várias das maiores firmas de ETFs estão se tornando ainda maiores, e firmas menores e inovadoras continuam a fazer incursões também.


"Tem sido um ótimo ano para os ETFs", disse Todd Rosenbluth, diretor de pesquisa da ETF para o S & P Global Market Intelligence. Ele espera que algumas das classes de ativos mais quentes em 2016, como os ETFs de renda fixa, continuem ganhando terreno nos próximos meses. Outros, como ETFs de baixa volatilidade e dividendos, poderiam esfriar se o Federal Reserve mudasse sua aderência às taxas de juros.


Não importa como o vento do mercado de ações sopre, Rosenbluth espera que 2017 seja outro ano estelar para os ETFs. Vale ressaltar: Os novos regulamentos federais exigem que aqueles que atendem aos investidores mantenham um padrão fiduciário, colocando assim os melhores interesses de seus clientes antes de seus próprios lucros.


"Isso torna os produtos de custo mais baixo particularmente atraentes", afirmou Rosenbluth. "Os consultores financeiros vão abraçar cada vez mais os ETFs".


US Search Desktop.


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Xnxx vedios.


Trazer de volta o layout antigo com pesquisa de imagens.


sim: a única possibilidade (eu acho) enviar todas as informações para (alienvault.


Desinformação na ordem DVD.


Eu pedi DVD / Blueray "AL. A confidencial" tudo que eu consegui foi Blue ray & amp; um contato # para obter o DVD que não funcionou. Eu encomendo minha semana com Marilyn ____DVD / blue ray & amp; Eu peguei os dois - tolamente, assumi que o mesmo se aplicaria a L. A. ___ETC não. Eu não tenho uma máquina de raio azul ----- Eu não quero uma máquina de raio azul Eu não quero filmes blueray. Como obtenho minha cópia de DVD de L. A. Confidential?


yahoo, pare de bloquear email.


Passados ​​vários meses agora, o Yahoo tem bloqueado um servidor que pára nosso e-mail.


O Yahoo foi contatado pelo dono do servidor e o Yahoo alegou que ele não bloquearia o servidor, mas ainda está sendo bloqueado. CEASE & amp; DESISTIR.


Não consigo usar os idiomas ingleses no e-mail do Yahoo.


Por favor, me dê a sugestão sobre isso.


Motor de busca no Yahoo Finance.


Um conteúdo que está no Yahoo Finance não aparece nos resultados de pesquisa do Yahoo ao pesquisar por título / título da matéria.


Existe uma razão para isso, ou uma maneira de reindexar?


Procure por "turkey ******" imagens sem ser avisado de conteúdo adulto ou que o mostre.


O Yahoo está tão empenhado em atender os gostos lascivos das pessoas que nem posso procurar imagens de uma marca de "peitos de peru" sem ser avisado sobre conteúdo adulto? Apenas usando a palavra "******" em QUALQUER contexto significa que eu vou pegar seios humanos em toda a página e ter que ser avisado - e passar por etapas para evitá-lo?


Aqui está minha sugestão Yahoo:


Invente um programa de computador que reconheça palavras como 'câncer' ou 'peru' ou 'galinha' em uma frase que inclua a palavra '******' e não assuma automaticamente que a digitação "***** * "significa que estou procurando por ***********.


Descobrir uma maneira de fazer com que as pessoas que ESTÃO procurando *********** busquem ativamente por si mesmas, sem assumir que o resto de nós deve querer *********** se digitarmos uma palavra comum - ****** - que qualquer um pode ver qualquer dia em qualquer seção de carne em qualquer supermercado em todo o país. :(


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Por que, quando eu faço login no YahooGroups, todos os grupos aparecem em francês ?!


Quando entro no YahooGroups e ligo para um grupo, de repente tudo começa a aparecer em francês? O que diabos está acontecendo lá ?! Por alguma razão, o sistema está automaticamente me transferindo para o fr. groups. yahoo. Alguma ideia?


consertar o que está quebrado.


Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que como ele não faz e agora eu obter a nova política aparecer em cada turno - as empresas costumam pagar muito caro pela demografia que os usuários fornecem para você, sem custo, pois não sabem o que você está fazendo - está lá, mas não está bem escrito - e ninguém pode responder a menos que concordem com a política. Já é ruim o suficiente você empilhar o baralho, mas depois não fornece nenhuma opção de lidar com ele - o velho era bom o suficiente - todas essas mudanças para o pod de maré comendo mofos não corta - vou relutantemente estar ativamente olhando - estou cansado do mudanças em cada turno e mesmo aqueles que não funcionam direito, eu posso apreciar o seu negócio, mas o Ameri O homem de negócios pode vender-nos ao licitante mais alto por muito tempo - desejo-lhe boa sorte com sua nova safra de guppies - tente fazer algo realmente construtivo para aqueles a quem você serve - a cauda está abanando o cachorro novamente - isso é como um replay de Washington d c


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Estratégias de investimento de aposentadoria a longo prazo com ETFs.


Existe praticamente um fundo negociado em bolsa que cobre todos os segmentos dos mercados de ações, títulos e commodities. Então, exatamente como você pode comprar ETFs para construir um portfólio abrangente de aposentadoria de longo prazo?


X O mundo dos fundos mútuos oferece, entre outras soluções, fundos para datas-alvo, que mantêm ações e títulos para você e reequilibram a mistura deles à medida que você envelhece e entra na aposentadoria.


Um investidor de ETF deve fazer parte da mistura por conta própria, diz Daniel Prince, chefe de consultoria de produtos para o negócio de consultoria de fortunas iShares da BlackRock, que ajuda consultores financeiros a entender como usar várias estratégias de investimento. Ou investidores individuais em ETFs devem usar uma ferramenta de construção de portfólio on-line ou entrar em contato com um consultor financeiro, acrescenta Prince.


Outras histórias no relatório.


"Com os ETFs, você pode customizar um portfólio para atender às suas necessidades e circunstâncias exatas", disse Prince. Ele acrescenta que nenhum fundo criado para um grande grupo de acionistas pode corresponder a essa customização.


A personalização começa com a descoberta de quais tipos de ETFs (e qualquer outra coisa) serão necessários, diz Anthony Saglimbene, estrategista de mercado global da empresa financeira Amerprise.


Primeiro, selecione seus objetivos. Você precisa comprar uma casa ou pagar pela faculdade, ou pode dedicar toda a sua carteira à poupança-reforma?


Segundo, defina seu horizonte de tempo de investimento, que está vinculado aos seus objetivos. Quanto tempo você pode investir para aumentar o capital, quando provavelmente terá mais ações? Quanto mais jovem você for, mais pesadas serão as ações que você tem em seu portfólio. Quando você começará a ordenhar sua carteira de renda para pagar as despesas?


Em terceiro lugar, identifique sua tolerância ao risco. Para reduzir a volatilidade, você está disposto a desistir de alguns ETFs voltados para o crescimento?


O foco estreito de muitos ETFs pode ajudá-lo a perseguir várias metas com base na sua idade e tolerância ao risco, diz Sean Flynn, consultor financeiro da Essex Financial, uma empresa sediada em Connecticut.


Você é jovem e tem alta tolerância a riscos. Um investidor como esse pode se concentrar em ações para crescimento. Você poderia fazer isso fazendo das ações de grande capitalização dos EUA o núcleo de seu portfólio, complementando-as com ações de mercados emergentes, que atualmente parecem estar preparadas para ganhos contínuos.


Seu principal investimento pode ser o SPDR S & P 500 ETF (SPY). O seu suplemento pode ser o iShares MSCI Core Emerging Market ETF (IEMG). SPY subiu 13,46% este ano a partir de 20 de setembro. IEMG subiu 30,58%. E as ações dos mercados emergentes como um grupo parecem ter mais espaço para serem administradas, diz Prince. Sobre a IEMG, Prince disse: "A IEMG investe em ações de mercados emergentes. É uma holding que nos lembra por que às vezes assumimos riscos. Pode ser uma boa opção para um jovem com apetite por risco, que quer crescimento".


Seu plano também pode exigir ações de média e pequena capitalização.


Tomada do IBD: Se você é um recém-chegado ao investimento em ações que deseja algumas dicas, confira a introdução do IBD ao investimento em ações ou a seção de fundos mútuos do IBD para dicas e estratégias.


Você é de meia-idade com moderada tolerância ao risco. Nesse cenário, você pode se concentrar no crescimento em vez de na renda, mas deseja diluir seu risco de volatilidade diversificando.


Como? Em vez do one-two punch do SPY suplementado pela IEMG, considere o ETF iShares Core S & P Total da Bolsa de Valores dos Estados Unidos (ITOT), diz Prince. Isso elimina a exposição à volatilidade da IEMG e suas ações em mercados emergentes. Em seu lugar, você manteria todas as ações dos EUA. E você teria um mix mais diversificado que inclui ações midcap e ações de grande e pequeno porte. "Você ainda teria exposição de ações, mas não seria tão volátil quanto o portfólio seria com mercados emergentes na forma de IEMG", disse Prince.


O ITOT subiu 13,14% este ano, de acordo com a Morningstar Direct. Isso é menos da metade dos 30,58% da IEMG. Mas o ITOT tende a dar um passeio mais estável. A IEMG se desvia do seu desempenho anual usual em cerca de 60% a mais do que o ITOT se desvia do seu retorno usual, de acordo com a Morningstar Direct.


Você pode diversificar ainda mais, adicionando um ETF que detém ações estrangeiras. Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) dá-lhe uma participação em todos os tipos de ações fora dos EUA. IShares Core O ETF MSCI EAFE (IEFA) limita a sua exposição a ações em mercados externos desenvolvidos. "O fato de não ter estoques de mercados emergentes significa que sua exposição é para economias mais estáveis", disse Prince.


Você está entrando na aposentadoria, precisa de renda e tem moderada tolerância a riscos. Você poderia adicionar um componente de renda através de, digamos, um ETF de títulos ou um ETF de ações de dividendos, ao mesmo tempo em que investia em um ETF de ações centrais para o crescimento.


Existem vários ETFs de títulos grandes e populares que rastreiam o Barclays U. S. Aggregate Index, uma seção transversal amplamente seguida de títulos de grau de investimento dos EUA. O índice inclui títulos do Tesouro, agências norte-americanas, títulos lastreados em hipotecas com garantia, títulos lastreados por ativos e empresas com grau de investimento.


Entre os ETFs que se encaixam nessa fatura estão o ETF Aggregate Bond (AGG) de iShares Core, o VONDARD Total Bond Market (BND), o SCHZ (Schwab U. S. Aggregate Bond) e o SPND Barclays Aggregate Bond (BNDS).


Algumas características-chave para o olho como você comparar-shop: custos, duração, rendimento e retornos. O índice de despesas anuais de 0,04% da Schwab é o mais baixo, por exemplo, enquanto o 0,08% do SPDR é mais caro. A duração reflete quanto o preço de um fundo vai cair à medida que as taxas de juros aumentam. Quanto menor o número, menor será o preço.


Se você deseja renda de ações pagas com dividendos, confira fundos como o VIG (DIVG), o iShares Select Dividend, o SPDR S & P Dividend (SDY) e o Schwab U. S. Dividend Equity (SCHD).


Mais uma vez, compare custos, rendimentos e retornos. E lembre-se de que os ETFs que se concentram em ações com alto pagamento de dividendos serão mais arriscados do que os pagadores de dividendos normais.


Além disso, veja se cada fundo que você está considerando limita alguma porcentagem de seu estoque a ações que são lucrativas e que pagaram dividendos por pelo menos um número específico de anos consecutivos, como 10.


Até mesmo planejamento imobiliário entra em jogo. Geralmente, se você quiser organizar fluxos de renda para herdeiros, encontre ETFs voltados para renda, diz Flynn, da Essex.


7 melhores estratégias de negociação ETF para iniciantes.


Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são ideais para investidores iniciantes devido a seus muitos benefícios, como baixos índices de despesas, liquidez abundante, ampla gama de opções de investimento, diversificação, baixo limiar de investimento e assim por diante. Para mais, veja Vantagens e Desvantagens dos ETFs.


Estas características também fazem veículos de ETFs perfeitos para várias estratégias de negociação e investimento usadas por novos comerciantes e investidores. Aqui estão as nossas sete melhores estratégias de negociação ETF para iniciantes apresentados em nenhuma ordem particular.


1. Média de custo do dólar.


Começamos com a estratégia mais básica: a média do custo do dólar. A média do custo do dólar é a técnica de comprar um determinado valor fixo em dólares de um ativo em uma programação regular, independentemente da alteração do custo do ativo. Investidores iniciantes são tipicamente jovens que estão na força de trabalho há um ano ou dois e têm uma renda estável da qual podem economizar um pouquinho a cada mês. Esses investidores devem tomar algumas centenas de dólares todos os meses e, em vez de colocá-los em uma conta de poupança a juros baixos, investir em um ETF ou um grupo de ETFs.


Existem duas grandes vantagens desse investimento periódico para iniciantes. A primeira é que ela confere certa disciplina ao processo de poupança. Como muitos planejadores financeiros recomendam, faz muito sentido pagar a si mesmo primeiro, que é o que você consegue salvando regularmente. A segunda é que, ao investir o mesmo valor fixo em dólares em um ETF todo mês - a premissa básica do recurso de cálculo de custo do dólar - você acumulará mais unidades quando o preço do ETF estiver baixo e menos unidades quando o preço do ETF estiver alto. calcular o custo de suas participações. Com o tempo, essa abordagem pode render muito bem, desde que se atenha à disciplina.


Por exemplo, digamos que você tenha investido US $ 500 no primeiro dia de cada mês de setembro de 2012 a agosto de 2015 no SPDR S & P 500 ETF (SPY), um ETF que acompanha o índice S & P 500. Assim, quando as unidades SPY estavam sendo negociadas a US $ 136,16 em setembro de 2012, US $ 500 teriam buscado 3,67 unidades, mas três anos depois, quando as unidades estavam sendo negociadas perto de US $ 200, um investimento mensal de US $ 500 teria dado 2,53 unidades. Durante o período de três anos, você teria comprado um total de 103,79 unidades SPY (com base nos preços de fechamento ajustados para dividendos e desdobramentos). Ao preço de fechamento de US $ 210,59 em 17 de agosto de 2015, essas unidades teriam valido US $ 21.857,14, com um retorno médio anual de quase 13%.


2. Alocação de Ativos.


A alocação de ativos, que significa alocar uma parte de uma carteira a diferentes categorias de ativos, tais como ações, títulos, commodities e dinheiro para fins de diversificação, é uma poderosa ferramenta de investimento. O baixo limiar de investimento para a maioria dos ETFs - geralmente tão pouco quanto $ 50 por mês - facilita para um iniciante a implementação de uma estratégia básica de alocação de ativos, dependendo de seu horizonte de tempo de investimento e tolerância ao risco. Como exemplo, os jovens investidores podem ser 100% investidos em ETFs de capital quando estão na faixa dos 20 anos, devido aos seus longos horizontes de tempo de investimento e alta tolerância a riscos. Mas à medida que chegam aos 30 anos e embarcam em grandes mudanças no ciclo de vida, como abrir uma família e comprar uma casa, elas podem mudar para um mix de investimentos menos agressivo, como 60% em ETFs e 40% em ETFs.


3. Negociação Swing.


Swing trades são negociações que buscam aproveitar as oscilações consideráveis ​​em ações ou outros instrumentos como moedas ou commodities. Eles podem levar de alguns dias a algumas semanas para se exercitar, ao contrário dos negócios diários que raramente são deixados abertos durante a noite. (Veja Prós e Contras de Negociação Diária vs. Negociação Swing)


Os atributos dos ETFs que os tornam adequados para o swing trading são sua diversificação e spreads apertados de compra / venda. Além disso, como os ETFs estão disponíveis para diversas classes de investimento e uma ampla gama de setores, um iniciante pode optar por negociar um ETF baseado em um setor ou classe de ativos em que tenha algum conhecimento ou experiência específica. Por exemplo, alguém com um background tecnológico pode ter uma vantagem em negociar um ETF de tecnologia como o PowerShares QQQ ETF (QQQ), que rastreia o Nasdaq-100. Um trader novato que acompanha de perto os mercados de commodities pode preferir negociar um dos muitos ETFs de commodities disponíveis, como o ETF PowerShares DB Commodity Tracking (DBC). Como os ETFs são tipicamente cestas de ações ou outros ativos, eles podem não exibir o mesmo grau de movimento ascendente de preços que uma única ação em um mercado altista. Da mesma forma, a sua diversificação também os torna menos suscetíveis do que ações únicas a um grande movimento descendente. Isso fornece alguma proteção contra a erosão de capital, que é uma consideração importante para os iniciantes.


4. Rotação Setorial.


Os ETFs também tornam relativamente fácil para os iniciantes executar a rotação de setores, com base em vários estágios do ciclo econômico. (Veja: Rotação Setorial: The Essentials)


Por exemplo, suponha que um investidor tenha sido investido no setor de biotecnologia através do iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB). Com o IBB subindo 137% em relação aos cinco anos anteriores (em 31 de janeiro de 2018), o investidor pode desejar obter lucros neste ETF e girar para um setor mais defensivo como os produtos básicos de consumo através do ETF Setor Público de SPL (XLP). ).


5. Venda a descoberto.


A venda a descoberto, a venda de um instrumento financeiro ou de segurança emprestado, geralmente é um empreendimento bastante arriscado para a maioria dos investidores e, portanto, não é algo que a maioria dos iniciantes deve tentar. No entanto, as vendas a descoberto através de ETFs são preferíveis a ações individuais em curto por causa do menor risco de um aperto curto - um cenário de negociação em que um título ou segurança que tenha sido fortemente shorted picos - bem como o custo significativamente mais baixo de empréstimo com o custo incorrido em tentar encurtar um estoque com juros curtos altos). Essas considerações de mitigação de risco são importantes para um iniciante.


A venda a descoberto através de ETFs também permite que um trader tire proveito de um amplo tema de investimento. Assim, um iniciante avançado (se houver um óbvio oxímoro) que esteja familiarizado com os riscos de curto prazo e queira iniciar uma posição vendida nos mercados emergentes poderia fazê-lo através do iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM). No entanto, recomendamos que os novatos se mantenham longe dos ETFs inversos com alavancagem dupla ou tripla, que buscam resultados iguais a duas ou três vezes o inverso da variação de preço de um dia em um índice, devido ao grau significativamente mais alto de risco inerente a esses ETFs.


6. Apostar em tendências sazonais.


Os ETFs também são boas ferramentas para os iniciantes capitalizarem tendências sazonais. Vamos considerar duas tendências sazonais bem conhecidas. O primeiro é chamado de vender em maio e ir embora fenômeno. Refere-se ao fato de que as ações dos EUA historicamente tiveram um desempenho inferior ao longo do período de seis meses de maio a outubro, em comparação com o período de novembro a abril. A outra tendência sazonal é a tendência do ouro para ganhar nos meses de setembro e outubro, graças à forte demanda da Índia antes da temporada de casamento e do festival de luzes Diwali, que normalmente cai entre meados de outubro e meados de novembro. A ampla tendência de fraqueza do mercado pode ser explorada pelo shorting do SPDR S & P 500 ETF (SPY) em torno do final de abril ou início de maio, e fechando a posição vendida no final de outubro, logo após o mercado se tornar típico daquele mês. ocorreu. Um iniciante pode igualmente aproveitar a força do ouro sazonal comprando unidades de um popular ETF de ouro, como o SPDR Gold Trust (GLD), no final do verão e fechando a posição depois de alguns meses. Note-se que as tendências sazonais nem sempre ocorrem como previsto, e stop-loss são geralmente recomendados para tais posições de negociação para limitar o risco de grandes perdas.


Um iniciante ocasionalmente pode precisar proteger-se ou proteger contra o risco de queda em uma carteira substancial, talvez uma que tenha sido adquirida como resultado de uma herança. Suponha que você tenha herdado um portfólio considerável de blue chips norte-americanos e esteja preocupado com o risco de um grande declínio nas ações dos EUA. Uma solução é comprar opções de venda. No entanto, como a maioria dos iniciantes não está familiarizada com as estratégias de negociação de opções, uma estratégia alternativa é iniciar uma posição vendida em ETFs de mercado como o SPDR S & P 500 (SPY) ou o SPD Dow Jones Industrial ETF (DIA). Se o mercado cair como esperado, sua posição acionária blue-chip será protegida de forma eficaz, uma vez que os declínios em sua carteira serão compensados ​​pelos ganhos na posição curta de ETF. Observe que seus ganhos também seriam limitados se o mercado avançar, uma vez que os ganhos em sua carteira serão compensados ​​pelas perdas na posição curta de ETF. No entanto, os ETFs oferecem aos iniciantes um método relativamente fácil e eficiente de cobertura.


The Bottom Line.


Os fundos negociados em bolsa têm muitas características que os tornam instrumentos ideais para investidores e investidores iniciantes. Algumas estratégias de negociação de ETF especialmente adequadas para iniciantes são a média do custo do dólar, a alocação de ativos, o swing trading, a rotação setorial, a venda a descoberto, as tendências sazonais e o hedge.


Aproveite o poder dos mercados aprendendo a negociar ETFs.


Ganhe diversidade enquanto aproveita as oportunidades de mercado.


Os ETFs compartilham muitas semelhanças com fundos mútuos, mas negociam como ações. Descubra como os ETFs podem ajudá-lo a obter as vantagens da diversidade com uma cesta de participações, além de permitir que você aproveite os movimentos dos preços, pois eles negociam durante o dia como ações.


Navegue pelos recursos do ETF.


Use os recursos abaixo para aprender como negociar ETFs. Se você tiver dúvidas ao longo do caminho, entre em contato com um especialista para obter ajuda.


Entendendo o básico.


Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são cestas de títulos negociados intradiamente como ações individuais em uma bolsa, e são tipicamente projetados para rastrear um índice subjacente. Eles são semelhantes aos fundos mútuos em que eles têm uma abordagem de retenção de fundos em sua estrutura. Isso significa que eles têm numerosas propriedades, como uma pequena carteira.


Cada ETF geralmente está focado em um setor específico, classe de ativos ou categoria. Os ETFs podem ser usados ​​para ajudar a diversificar seu portfólio, ou, para o trader ativo, eles podem ser usados ​​para lucrar com movimentos de preços. Além disso, como os ETFs são negociados em uma bolsa como ações, você também pode ter uma posição "curta" com muitos deles (desde que você tenha uma conta de margem aprovada). Uma posição vendida permite vender um ETF que você não possui de fato para lucrar com o movimento descendente de preços. Observe que a redução de uma posição expõe você a um risco teoricamente ilimitado no caso de movimento de preços ascendente.


Uma das principais diferenças entre ETFs e fundos mútuos é a negociação intraday. Os fundos de investimento liquidam um preço no final do dia de negociação, conhecido como valor patrimonial líquido, ou NAV. Os ETFs são negociados na bolsa durante o dia, portanto seu preço flutua com a oferta e a demanda do mercado, assim como as ações e outros valores mobiliários negociados intradiamente.


Negociação de ETFs.


Luidez: O mercado de ETFs é grande e ativo com vários problemas populares e fortemente negociados. Isso torna mais fácil entrar e sair de negociações. No entanto, a liquidez varia muito, e alguns ETFs com foco restrito são ilíquidos.


Opções: Há uma enorme variedade de ETFs para escolher entre diferentes classes de ativos, como ações e títulos. Você também pode escolher por setor, commodity, estilo de investimento, área geográfica e muito mais. Muitos ETFs continuam a ser introduzidos com uma mistura inovadora de participações.


Diversidade: Muitos investidores acham que os ETFs são úteis para se aprofundarem em mercados nos quais não poderiam investir ou negociar. Como são cestas de ativos e não ações individuais, os ETFs permitem uma abordagem mais diversificada ao investimento nessas áreas, o que pode ajudar a mitigar riscos para muitos investidores.


Comissões e taxas: os ETFs geralmente negociam por comissão, no entanto, a TD Ameritrade oferece acesso a mais de 300 ETFs sem comissão. Em geral, um ETF tende a ser mais rentável do que um fundo mútuo de gestão ativa, devido à sua natureza indexada. Isso geralmente resulta em taxas mais baixas.


Configurando uma conta.


Você pode negociar e investir em ETFs na TD Ameritrade com vários tipos de contas. Se você pretende tomar uma posição curta em ETFs, você também precisará solicitar e ser aprovado para privilégios de margem em sua conta.


Escolhendo uma plataforma de negociação.


Todas as nossas plataformas de negociação permitem que você negocie ETFs, incluindo nossa plataforma web e aplicativos móveis.


A plataforma thinkorswim é para traders ETF mais avançados. Ele possui ferramentas de elite e permite monitorar os vários mercados, planejar sua estratégia e implementá-la em um local conveniente, fácil de usar e integrado. Esta plataforma de nível profissional permite executar gráficos avançados, testar estratégias com paperMoney & reg; e encontrar novas idéias, tudo em uma plataforma de negociação avançada.


Além disso, a TD Ameritrade possui tecnologia de negociação móvel, permitindo que você monitore e gerencie seus ETFs, mas os troque diretamente de seu smartphone, dispositivo móvel ou iPad.


Desenvolvendo uma estratégia de negociação.


Como qualquer tipo de negociação, é importante desenvolver e seguir uma estratégia que funcione. Os comerciantes tendem a construir uma estratégia baseada em análise técnica ou fundamental. A análise técnica é focada em estatísticas geradas pela atividade de mercado, como preços passados, volume e muitas outras variáveis. Gráficos e outras tecnologias similares são usadas. A análise fundamentalista concentra-se em medir o valor de um investimento com base em dados econômicos, financeiros e do Federal Reserve. Muitos comerciantes usam uma combinação de análise técnica e fundamental.


Naturalmente, a estratégia escolhida dependerá do foco e das participações em cada ETF individual. Por exemplo, um ETF de títulos corporativos dependerá de pesquisas fundamentais, como o rating de crédito de uma empresa, lucros passados ​​e futuros, bem como as perspectivas econômicas de sua indústria. Um ETF que monitore um índice de ações, por exemplo, garantirá uma estratégia baseada em dados técnicos desse índice, ou uma análise fundamental centrada em como o mercado de ações pode ser afetado pela economia em geral, ou uma combinação de ambos.


Com o thinkorswim, você terá ferramentas para ajudá-lo a criar uma estratégia e muito mais. Você também encontrará muitas pesquisas e comentários de terceiros, além de muitas ferramentas de geração de ideias. Além disso, explore uma variedade de ferramentas para ajudá-lo a formular uma estratégia de negociação de ETF que funcione para você.


Construindo suas habilidades.


Se você é novo em investir, ou um trader experiente explorando ETFs, as habilidades que você precisa para lucrar potencialmente com ETFs e investimentos devem ser continuamente desenvolvidas. Você encontrará nossa plataforma Web, é uma ótima maneira de começar. Para os traders veteranos, o thinkorswim tem uma quantidade quase infinita de recursos e capacidades que ajudarão a construir seu conhecimento e habilidades de negociação de ETFs.


Você também pode explorar o ETF Market Center em nossa seção de pesquisa para procurar ETFs, ler comentários e muito mais.


O que sua empresa de serviços financeiros deve ser.


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Considere cuidadosamente os objetivos, riscos, encargos e despesas de investimento antes de investir. Um prospecto, obtido pelo telefone 800-669-3900, contém esta e outras informações sobre uma empresa de investimentos. Leia com atenção antes de investir.


Os ETFs estão sujeitos a riscos semelhantes aos de seus títulos subjacentes, incluindo, mas não se limitando a, riscos de mercado, investimento, setor ou setor, e aqueles relacionados a vendas a descoberto e manutenção de contas de margem. Alguns ETFs podem envolver risco internacional, risco cambial, risco de commodities, risco de alavancagem, risco de crédito e risco de taxa de juros. O desempenho pode ser afetado por riscos associados à não diversificação, incluindo investimentos em países ou setores específicos. Riscos adicionais também podem incluir, mas não estão limitados a, investimentos em títulos estrangeiros, especialmente mercados emergentes, fundos de investimentos imobiliários (REITs), renda fixa, títulos de baixa capitalização e commodities. Cada investidor individual deve considerar cuidadosamente esses riscos antes de investir em um determinado título ou estratégia. Os retornos dos investimentos flutuarão e estarão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações de um investidor, quando resgatadas ou vendidas, podem valer mais ou menos do que seu custo original. Ao contrário dos fundos mútuos, as ações dos ETFs não são resgatáveis ​​individualmente diretamente com o ETF. As ações são compradas e vendidas a preços de mercado, que podem ser maiores ou menores do que o valor patrimonial líquido (NAV).


As informações fornecidas pela TD Ameritrade, incluindo, sem limitação, aquelas relacionadas ao ETF Market Center e ETFs sem comissões, são apenas para fins educacionais gerais e informativos e não devem ser consideradas como recomendações ou conselhos de investimento.


ETFs particulares sem comissões podem não ser investimentos apropriados para todos os investidores, e pode haver outros ETFs ou opções de investimento disponíveis na TD Ameritrade que sejam mais adequados.


ETFs comprados sem comissões disponíveis no TD Ameritrade ETF Market Center estão disponíveis geralmente sem comissões quando colocados online em uma conta da TD Ameritrade. Outras taxas podem ser aplicadas para pedidos comerciais feitos através de um corretor ou por telefone automatizado.


A TD Ameritrade recebe remuneração de certos ETFs (fundos negociados em bolsa) que participam do programa ETF sem comissões para serviços de acionistas, administrativos e / ou outros.


Nenhuma margem por 30 dias. Certos ETFs comprados sem comissões, disponíveis no TD Ameritrade ETF Market Center, não serão imediatamente garantidos na TD Ameritrade nos primeiros 30 dias após a liquidação. Para fins de cálculo, o dia da liquidação é considerado Dia 1.


Taxa de Negociação de Curto Prazo (Período de Retenção por 30 Dias). ETFs disponíveis sem comissões que participam do ETF Market Center podem estar sujeitos a um período de detenção que começa com qualquer compra e se estende até os TRÊS (30) dias corridos seguintes. O proprietário de uma conta deve manter todas as ações de uma posição de ETF comprada por, no mínimo, THIRTY (30) dias sem vender, para evitar uma taxa de negociação de curto prazo quando aplicável. Não há limite para o número de compras que podem ser efetuadas no período de manutenção. Qualquer pedido para vender dentro de TRINTA (30) dias corridos da última compra (LIFO & Last; First Out) fará com que uma conta do proprietário da conta seja avaliada por uma taxa de negociação de curto prazo de $ 13,90, quando aplicável. Para fins de cálculo, o dia da compra é considerado Dia 0. O dia 1 começa no dia seguinte à data da compra. A taxa de negociação a curto prazo pode ser aplicável a cada compra de cada ETF quando esse ETF é vendido durante o período de participação. A taxa de negociação de curto prazo pode ser mais do que as comissões padrão aplicáveis ​​sobre compras e vendas de ETFs que não são comissões.


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Estratégia de negociação kelly


Gerenciamento de dinheiro usando o critério de Kelly.
Muitas vezes ouvimos sobre a importância de diversificar, mas talvez seja mais fácil falar do que fazer. Quanto dinheiro colocamos em cada ação? Quando compramos ou vendemos essas ações? Estas são todas as perguntas que podem ser respondidas, definindo um sistema de gerenciamento de dinheiro. Aqui nós olhamos para o Critério Kelly, um dos muitos recursos que podem ser usados ​​para gerenciar seu dinheiro de forma eficaz.
John Kelly, que trabalhou para o Laboratório Bell da AT & T, desenvolveu originalmente o Kelly Criterion para auxiliar a AT & T com seus problemas de ruído de sinal de telefone de longa distância. Logo depois que o método foi publicado como "Uma Nova Interpretação da Taxa de Informação" (1956), no entanto, a comunidade do jogo soube disso e percebeu seu potencial como um ótimo sistema de apostas em corridas de cavalos. Permitiu que os jogadores maximizassem o tamanho do seu saldo a longo prazo. Hoje, muitas pessoas o utilizam como um sistema geral de gerenciamento de dinheiro, não apenas para apostar, mas também para investir.
Existem dois componentes básicos para o Kelly Criterion:
• Probabilidade de ganho - A probabilidade de que qualquer negociação que você faça retornará uma quantia positiva.
• Rácio Ganhos / sinistros - O total dos montantes positivos de negociação divididos pelo total dos montantes negociáveis ​​negativos.
Esses dois fatores são então colocados na equação de Kelly:
Kelly% = W - [(1 - W) / R]
W = probabilidade de ganho.
R = rácio Ganhos / sinistros
A saída é a porcentagem de Kelly, que examinamos abaixo.
O sistema de Kelly pode ser usado seguindo estes passos simples:
Acesse seus últimos 50-60 negócios. Você pode fazer isso simplesmente perguntando ao seu corretor, ou checando suas recentes declarações de impostos (se você reivindicou todos os seus negócios). Se você é um trader mais avançado com um sistema de negociação desenvolvido, então você pode simplesmente voltar a testar o sistema e obter os resultados. A Kelly Criterion supõe, no entanto, que você negocie da mesma maneira que você trocou no passado. Calcule "W", a probabilidade vencedora. Para fazer isso, divida o número de negociações que retornaram um valor positivo pelo número total de negociações (positivas e negativas). Este número é melhor à medida que se aproxima de um. Qualquer número acima de 0,50 é bom. Calcule "R", a razão de ganhos / perdas. Faça isso dividindo o ganho médio dos negócios positivos pela perda média dos negócios negativos. Você deve ter um número maior que 1 se seus ganhos médios forem maiores que suas perdas médias. Um resultado inferior a um é gerenciável, desde que o número de negociações perdedoras continue pequeno. Introduza estes números na equação de Kelly: K% = W - [(1 - W) / R]. Registre a porcentagem de Kelly que a equação retorna.
A porcentagem (um número menor que um) que a equação produz representa o tamanho das posições que você deve tomar. Por exemplo, se a porcentagem de Kelly for 0,05, você deverá ter uma posição de 5% em cada uma das ações de seu portfólio. Este sistema, em essência, permite que você saiba o quanto você deve diversificar.
O sistema exige algum senso comum, no entanto. Uma regra a ter em mente, independentemente do que o percentual Kelly possa lhe dizer, é comprometer não mais do que 20-25% do seu capital para um patrimônio. Alocar mais do que isso implica em muito mais risco do que a maioria das pessoas deveria estar assumindo.
Este sistema é baseado em matemática pura. No entanto, algumas pessoas podem questionar se essa matemática originalmente desenvolvida para telefones é realmente eficaz no mercado de ações ou nas arenas de jogos de azar.
Ao mostrar o crescimento simulado de uma determinada conta com base na matemática pura, um gráfico de patrimônio pode demonstrar a eficácia desse sistema. Em outras palavras, as duas variáveis ​​devem ser inseridas corretamente, e deve ser assumido que o investidor é capaz de manter tal desempenho. Aqui está um exemplo:
Aqui vemos a atividade em 50 contas de negociação simuladas por meio de uma curva de capital. O valor médio ganho é o mesmo que o valor médio perdido. No entanto, as pessoas são capazes de ganhar 60% do tempo. O Kelly Criterion então lhes diz para alocar 19% de seu capital para cada patrimônio (dando-lhes cerca de cinco ações). O resultado é um retorno positivo no longo prazo para todos os traders (observe, no entanto, algumas desvantagens de curto prazo). O maior retorno foi de 140% (iniciado em 100, passou para 240) em 453 barras. Barras representam o tempo entre negociações ou saídas do sistema de negociação.
Por que todo mundo não está ganhando dinheiro?
Nenhum sistema de gerenciamento de dinheiro é perfeito. Este sistema ajudará você a diversificar seu portfólio com eficiência, mas há muitas coisas que ele não pode fazer. Ele não pode escolher ações vencedoras para você, certifique-se de continuar a negociar consistentemente ou prever quedas repentinas do mercado (embora isso possa aliviar o golpe).
Além disso, há sempre uma certa quantidade de "sorte" ou aleatoriedade nos mercados, o que pode alterar seus retornos. Considere novamente o gráfico acima. Veja como a melhor pessoa recebeu um retorno de 140% e a pior obteve menos de 40%. Ambos os operadores usaram o mesmo sistema, mas a aleatoriedade e a volatilidade podem causar oscilações temporárias no valor da conta.
O gerenciamento de dinheiro não pode garantir que você sempre faça retornos espetaculares, mas pode ajudá-lo a limitar suas perdas e maximizar seus ganhos por meio de uma diversificação eficiente. O Kelly Criterion é um dos muitos modelos que podem ser usados ​​para ajudar você a diversificar.

Estratégia de negociação Kelly
Minha preocupação é como lidar com um valor negativo para a fórmula de Kelly. Mesmo quando você tem um sistema que tem expectativa positiva, você pode (e geralmente irá) sustentar uma série de perdas, às vezes consecutivamente. Isso geralmente é mais relevante no início dos sinais do sistema de negociação, cada perda tem um grande impacto na fórmula. Como alguém poderia lidar com sinais de negociação quando a fórmula de Kelly fica negativa? Isto está assumindo um sistema longo e único. Parece-me que, se você ignorar o sinal de negociação, você nunca se recuperaria de uma probabilidade positiva, já que sua escolha de não aceitar a negociação negaria qualquer chance de recuperação.
Alguns esclarecimentos: Estou escrevendo software para um sistema de negociação mecânica. Eu posso executar simulações de backtest para obter uma noção de "edge" e "odds" históricos. Minha confusão é como aplicar a fórmula de Kelly uma vez que o sistema entra em operação e estou fazendo negociações com base nos sinais do sistema. Eu quero usar dados comerciais reais para calcular o% Kelly. Devo usar dados de backtest para os x comércios anteriores e, em seguida, encaminhar esses dados à medida que faço novos negócios? Devo usar as probabilidades e as margens do backtest até que eu tenha dados ao vivo suficientes para usar?
Você está tentando aplicar o Critério Kelly, supostamente para maximizar a agressividade da aposta, e você está tendo problemas quando o valor de Kelly fica negativo. A resposta ingênua à sua pergunta é que, quando o valor de Kelly se torna negativo, $ f = \ frac $ se tornar negativo significa que o retorno instantâneo esperado é negativo, o que significa que você não deve apostar nada da sua riqueza nesse momento tem a capacidade de fazer a aposta oposta (você disse que é apenas longo) ou alterar sua estratégia instantânea ou tempo para alterar seus p, b e q estimados.
A resposta mais precisa é que, se suas probabilidades estimadas estão mudando o suficiente para que a razão kelly calculada se torne negativa e positiva em vários momentos, isso significa que você está violando uma das principais suposições da estratégia. A estratégia só funciona se você é capaz de sustentar tanto a margem quanto as probabilidades (p e b) a longo prazo e, portanto, maximizar sua riqueza a longo prazo. Você deve procurar estimar probabilidades para um horizonte de tempo mais longo para que sua estratégia faça sentido. No caso em que isso é negativo também, então você deve se abster de negociar por esse período de tempo, ou encontrar uma maneira de reverter sua estratégia ou entrar em curto.
Finalmente, observe que o uso de tais sinais de negociação provavelmente levará a grandes taxas de erro nas probabilidades (b) se você for capaz de ajustar o comportamento do seu sistema para produzir estimativas precisas de "margem" (p).
Se você insiste que o seu sistema tem expectativa positiva, então o único para você ter expectativa positiva e relação negativa de kelly é se você calcular esses dois em diferentes horizontes de maturidade. Ou seja, com uma expectativa positiva no horizonte mais longo, se você quiser continuar negociando, e quer saber o quão agressivamente apostar no curto prazo, então você precisa estimar a razão kelly para as probabilidades e as probabilidades com horizonte de maturidade adequado, e a razão kelly NÃO será negativa, por definição. Você pode trabalhar com a matemática para se convencer calculando a recompensa esperada como uma função da probabilidade da distribuição de probabilidade de ganhos e perdas.

Gerenciamento de dinheiro via Kelly Criterion.
Gerenciamento de dinheiro via Kelly Criterion.
Gestão de risco e dinheiro são tópicos absolutamente críticos em negociações quantitativas. Ainda precisamos explorar esses conceitos em qualquer quantidade razoável de detalhes além de declarar as diferentes fontes de risco que podem afetar o desempenho da estratégia. Neste artigo, estaremos considerando um meio quantitativo de gerenciar o patrimônio da conta, a fim de maximizar o crescimento da conta a longo prazo e limitar o risco de queda.
Objetivos do Investidor.
Pode parecer que o único objetivo importante do investidor é simplesmente "ganhar o máximo de dinheiro possível". No entanto, a realidade do comércio de longo prazo é mais complexa. Como os participantes do mercado têm preferências e restrições de risco diferentes, há muitos objetivos que os investidores podem ter.
Muitos comerciantes de varejo consideram o único objetivo ser o aumento do patrimônio da conta, tanto quanto possível, com pouca ou nenhuma consideração dada ao "risco" de uma estratégia. Um investidor de varejo mais sofisticado estaria medindo os rebaixamentos de contas, mas também poderia suportar uma queda no patrimônio líquido (digamos, 50%) se eles estivessem cientes de que era ideal, no sentido de taxa de crescimento, a longo prazo.
Um investidor institucional pensaria de forma muito diferente sobre risco. É quase certo que eles terão uma redução máxima obrigatória (digamos, 20%) e que estariam considerando a alocação setorial e os limites médios de volume diário, o que seriam restrições adicionais ao "problema de otimização" da alocação de capital para as estratégias. Esses fatores podem até ser mais importantes do que maximizar a taxa de crescimento de longo prazo da carteira.
Assim, estamos em uma situação em que podemos encontrar um equilíbrio entre maximizar a taxa de crescimento de longo prazo via alavancagem e minimizar nosso "risco", tentando limitar a duração e a extensão do rebaixamento. A principal ferramenta que nos ajudará a conseguir isso é chamada Kelly Criterion.
Critério de Kelly.
Neste artigo, o Kelly Criterion será nossa ferramenta para controlar a alavancagem e a alocação de um conjunto de estratégias de negociação algorítmica que compõem um portfólio de múltiplas estratégias.
Vamos definir a alavancagem como a razão entre o tamanho de uma carteira e o patrimônio da conta real dentro dessa carteira. Para deixar isso claro, podemos usar a analogia de comprar uma casa com uma hipoteca. Seu pagamento inicial (ou "depósito" para nós no Reino Unido!) Constitui o patrimônio da sua conta, enquanto o adiantamento e o valor da hipoteca constituem o equivalente ao tamanho de um portfólio. Assim, um adiantamento de 50.000 USD em uma casa de 200.000 USD (com uma hipoteca de 150.000 USD) constitui uma alavancagem de $ (150000 + 50000) / 50000 = 4 $. Assim, neste caso, você seria 4x alavancado na casa. Um portfólio de contas de margem se comporta de maneira semelhante. Existe um componente "caixa" e, em seguida, mais ações podem ser emprestadas na margem, para fornecer a alavancagem.
Antes de declararmos especificamente o Critério Kelly, quero delinear as suposições que entram em sua derivação, que têm graus variados de precisão:
Cada estratégia de negociação algorítmica será considerada como possuindo um fluxo de retorno que é normalmente distribuído (ou seja, Gaussian). Além disso, cada estratégia tem sua própria média fixa e desvio padrão dos retornos. A fórmula assume que esses valores médios e padrões não mudam, isto é, que são iguais no passado e no futuro. Esse claramente não é o caso da maioria das estratégias, portanto, esteja ciente dessa suposição. Os retornos considerados aqui são retornos excedentes, o que significa que eles são líquidos de todos os custos de financiamento, como juros pagos sobre margem e custos de transação. Se a estratégia está sendo realizada em um ambiente institucional, isso também significa que os retornos são líquidos de taxas de gerenciamento e desempenho. Todos os lucros de negociação são reinvestidos e não são realizados levantamentos de capital. Claramente, isso não é aplicável em um ambiente institucional em que as taxas de administração mencionadas acima são retiradas e os investidores costumam fazer saques. Todas as estratégias são estatisticamente independentes (não há correlação entre as estratégias) e, portanto, a matriz de covariância entre os retornos da estratégia é diagonal.
Essas suposições não são particularmente precisas, mas vamos considerar maneiras de relaxá-las em artigos posteriores.
Agora chegamos ao Critério Kelly real! Vamos imaginar que temos um conjunto de estratégias de negociação algorítmica de $ N $ e desejamos determinar como aplicar a alavancagem ótima por estratégia para maximizar a taxa de crescimento (mas minimizar os levantamentos) e como alocar capital entre cada estratégia. Se denotarmos a alocação entre cada estratégia $ i $ como um vetor $ f $ de comprimento $ N $, s. t. $ f = (f_1,.f_N) $, então o Critério Kelly para alocação ótima para cada estratégia $ f_i $ é dado por:
\ begin f_i = \ mu_i / \ sigma ^ 2_i \ end.
Onde $ \ mu_i $ são os retornos excedentes médios e $ \ sigma_i $ são o desvio padrão dos retornos excedentes para uma estratégia $ i $. Essa fórmula descreve essencialmente a alavancagem ideal que deve ser aplicada a cada estratégia.
Enquanto o Critério Kelly $ f_i $ nos dá a alavancagem ótima e a alocação da estratégia, ainda precisamos calcular nossa taxa de crescimento combinada de longo prazo esperada da carteira, que denotamos em $ g $. A fórmula para isso é dada por:
\ begin g = r + S ^ 2/2 \ end.
Onde $ r $ é a taxa de juros livre de risco, que é a taxa na qual você pode pedir emprestado ao corretor, e $ S $ é o Índice de Sharpe anualizado da estratégia. Este último é calculado através dos retornos excedentes médios anualizados, divididos pelos desvios-padrão anualizados dos retornos excedentes. Veja este artigo para mais detalhes.
Nota: Se você gostaria de ler uma abordagem mais matemática para a fórmula de Kelly, por favor, dê uma olhada no artigo de Ed Thorp sobre o tema: Critério de Kelly em apostas esportivas de blackjack, e o mercado de ações (2007).
Um exemplo realista.
Vamos considerar um exemplo no caso da estratégia única ($ i = 1 $). Suponhamos que compremos uma ação mítica XYZ que tenha um retorno médio anual de $ m = 10.7 \% $ e um desvio padrão anual de $ \ sigma = 12.4 \% $. Além disso, suponha que consigamos tomar emprestado com uma taxa de juros livre de risco de $ r = 3,0 \% $. Isto implica que os retornos excedentes médios são $ \ mu = m - r = 10.7-3.0 = 7.7 \% $. Isso nos dá um Índice de Sharpe de $ S = 0,077 / 0,124 = 0,62 $.
Com isso podemos calcular a alavancagem ótima de Kelly via $ f = \ mu / \ sigma ^ 2 = 0.077 / 0.124 ^ 2 = 5.01 $. Assim, a alavancagem da Kelly diz que, para uma carteira de 100.000 USD, devemos emprestar mais US $ 401.000 para ter um valor total da carteira de US $ 501.000. Na prática, é improvável que nossa corretora nos permita negociar com uma margem substancial e, portanto, o Critério Kelly precisaria ser ajustado.
Podemos então usar o índice de Sharpe $ S $ e a taxa de juros $ r $ para calcular $ g $, a taxa de crescimento combinada de longo prazo esperada. $ g = r + S ^ 2/2 = 0,03 + 0,62 ^ 2/2 = 0,22 $, ou seja, 22%. Assim, devemos esperar um retorno de 22% ao ano a partir dessa estratégia.
Critério de Kelly na prática.
É importante estar ciente de que o Critério Kelly requer um reequilíbrio contínuo da alocação de capital para permanecer válido. Claramente isso não é possível na configuração discreta da negociação real e, portanto, uma aproximação deve ser feita. O padrão "regra geral" aqui é atualizar a alocação de Kelly uma vez por dia. Além disso, o próprio Kelly Criterion deve ser recalculado periodicamente, usando uma média e um desvio padrão à direita com uma janela de lookback. Mais uma vez, para uma estratégia que é negociada aproximadamente uma vez por dia, esse lookback deve ser ajustado para a ordem de 3-6 meses de retornos diários.
Aqui está um exemplo de reequilíbrio de um portfólio sob o Critério Kelly, que pode levar a um comportamento contra-intuitivo. Vamos supor que temos a estratégia descrita acima. Usamos o Critério Kelly para emprestar dinheiro para dimensionar nosso portfólio para 501.000 USD. Vamos supor que fazemos um saudável retorno de 5% no dia seguinte, o que aumenta nosso tamanho de conta para 526.050 USD. O Kelly Criterion nos diz que devemos pedir mais emprestado para manter o mesmo fator de alavancagem de 5,01. Em particular, nosso patrimônio líquido é de 126.050 USD em uma carteira de 526.050, o que significa que o fator de alavancagem atual é de 4,17. Para aumentá-lo para 5.01, precisamos emprestar um adicional de 105.460 USD para aumentar o tamanho da nossa conta para 631.510,5 USD (isto é $ 5.01 \ vezes 126050 $).
Agora considere que no dia seguinte perdemos 10% em nosso portfólio (ai!). Isto significa que o tamanho total da carteira é agora de 568.359,45 USD ($ 631510.5 \ vezes 0,9 $). Nosso patrimônio total da conta é agora US $ 62.698,95 ($ 126050-631510.45 \ vezes 0,1 $). Isso significa que nosso fator de alavancagem atual é de US $ 568359,45 / 62898,95 = 9,03 $. Assim, precisamos reduzir nossa conta vendendo 253.235,71 USD de ações para reduzir nosso valor total de carteira para 315.123.73 USD, de modo que tenhamos uma alavancagem de 5,01 novamente ($ 315123.73 / 62898.95 = 5,01 $).
Por isso, compramos um lucro e vendemos uma perda. Este processo de vender em uma perda pode ser extremamente emocionalmente difícil, mas é matematicamente a coisa "correta" a fazer, assumindo que as suposições de Kelly foram cumpridas! É a abordagem a seguir para maximizar a taxa de crescimento composto a longo prazo.
Você deve ter notado que os valores absolutos de dinheiro sendo realocados entre os dias eram bastante severos. Isso é uma consequência tanto da natureza artificial do exemplo quanto da ampla alavancagem empregada. A perda de 10% em um dia não é particularmente comum em negociação algorítmica de alta frequência, mas serve para mostrar como a alavancagem extensiva pode ser em termos absolutos.
Como a estimativa de médias e desvios-padrão está sempre sujeita a incerteza, na prática, muitos traders tendem a usar um regime de alavancagem mais conservador, como o Kelly Criterion dividido por dois, carinhosamente conhecido como "half-Kelly". O Kelly Criterion deve realmente ser considerado como um limite superior de alavancagem a ser usado, em vez de uma especificação direta. Se este conselho não for atendido, então usar o valor direto de Kelly pode levar à ruína (ou seja, a equidade da conta desaparecendo para zero) devido à natureza não-gaussiana dos retornos da estratégia.
Você deve usar o critério de Kelly?
Todo trader algorítmico é diferente e o mesmo vale para as preferências de risco. Ao optar por empregar uma estratégia de alavancagem (da qual o Kelly Criterion é um exemplo), você deve considerar os mandatos de risco que você precisa trabalhar. Em um ambiente de varejo, você pode definir seus próprios limites máximos de redução e, assim, sua alavancagem pode ser aumentada. Em um ambiente institucional, você precisará considerar o risco de uma perspectiva muito diferente e o fator de alavancagem será um componente de uma estrutura muito maior, geralmente sob muitas outras restrições.
Em artigos posteriores, consideraremos outras formas de gerenciamento de dinheiro (e risco!), Algumas das quais podem ajudar com as restrições adicionais discutidas acima.
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Estratégias de Negociação Diária para Iniciantes.
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Um comerciante de dia é duas coisas, um caçador de volatilidade e um gerente de risco. O ato de day trading é simplesmente comprar ações de uma ação com a intenção de vender essas ações com lucro em minutos ou horas. A fim de lucrar em uma janela tão curta de tempo, os investidores normalmente procuram por ações voláteis. Isso geralmente significa negociar ações de empresas que acabaram de divulgar notícias, reportar lucros ou ter outro catalisador fundamental que resulte em juros de varejo acima da média. O tipo de ações de um comerciante do dia incidirá normalmente são muito diferentes do que um investidor de longo prazo seria procurar. Os day traders reconhecem os altos níveis de risco associados aos mercados voláteis de negociação e mitigam esses riscos mantendo posições por curtos períodos de tempo.
Dia de Negociação com Dinheiro vs. Margem.
Negociar na Margem é quando você negocia com dinheiro emprestado (clique aqui para detalhes). Por exemplo, um day trader com uma conta de negociação de $ 25k pode usar a margem (o poder de compra é 4x o saldo de caixa) e negociar como se tivesse $ 100k. Isso é considerado alavancar sua conta. Ao negociar agressivamente na margem, se ele pode produzir 5% de lucros diários com o poder de compra de 100k, ele aumentará seu caixa de 25 mil a uma taxa de 20% ao dia. O risco, claro, é que ele cometerá um erro que lhe custará tudo. Infelizmente, esse é o destino de 9 entre 10 traders. A causa desses erros de fim de carreira é uma falha em gerenciar riscos.
Negociar com dinheiro é uma opção, mas porque requer 3 dias para cada negociação liquidar, a maioria dos traders negociará com uma conta de margem, mas optará por não usar alavancagem. Esta é uma técnica de gerenciamento de risco.
Estratégias de Negociação de Dia Inteiro Requer Gerenciamento de Risco.
Imagine um comerciante que acaba de conquistar nove traders de sucesso. Em cada negociação, havia um risco de $ 50 e um potencial de lucro de $ 100. Isso significa que cada negociação tem o potencial de dobrar o risco, o que é uma ótima taxa de perda de lucro de 2: 1. Os primeiros nove comércios bem sucedidos produzem US $ 900 em lucro. Na 10ª negociação, quando a posição caiu US $ 50, em vez de apenas a perda, o negociante inexperiente compra mais ações a um preço mais baixo para reduzir sua base de custo. Uma vez que ele está abaixo de US $ 100, ele continua segurando e não tem certeza se deve manter ou vender. O comerciante finalmente leva a perda quando ele está abaixo de US $ 1.000.
Este é um exemplo de um trader que tem uma taxa de sucesso de 90%, mas ainda é um trader perdedora porque não conseguiu administrar seu risco. Eu não posso te dizer quantas vezes eu vi isso acontecer. É mais comum do que eu aposto que você pensaria. Tantos iniciantes caem nesse hábito de ter muitos pequenos vencedores, deixando uma enorme perda acabar com todo o seu progresso. É uma experiência desmoralizante e é algo com o qual estou muito familiarizado! Discutiremos em detalhes como identificar ações e encontrar boas oportunidades de negócios, mas primeiro nos concentraremos no desenvolvimento de sua compreensão do gerenciamento de riscos.
Todo dia troca precisa de uma perda máxima (proteja suas perdas)
Durante meus anos como trader e como coach de trading, trabalhei com milhares de estudantes. A maioria desses alunos experimentou uma perda devastadora em algum momento devido a um erro evitável. É fácil entender como um trader pode cair na posição de uma chamada de margem (uma dívida com seu corretor). O dinheiro para negociar com margem está facilmente disponível e o fascínio dos lucros rápidos pode levar os traders novos e experientes a ignorar regras comumente aceitas de gerenciamento de risco.
Os 10% dos comerciantes que consistentemente lucram com a quota de mercado uma habilidade comum. Eles limitam suas perdas. Eles aceitam que cada comércio tem um nível de risco pré-determinado e que aderem às regras que eles estabelecem para aquele negócio. Isso faz parte de uma estratégia de negociação bem definida. É comum que um trader não treinado ajuste seus parâmetros de risco no meio do mercado para acomodar uma posição perdedora. Se, por exemplo, eles disserem que a parada custa US $ 50, quando eles estão com US $ 60, eles disseram que vão aguentar mais alguns minutos. Antes que você perceba, eles estão olhando para uma perda de US $ 80-100 e eles estão se perguntando como isso aconteceu.

Uma calculadora de estratégia de Kelly.
Introdução.
JLKelly, em seu seminal paper A New Interpretation of Information Rate (Bell System Technical Journal, 35, 917-926, veja abaixo) fez a pergunta interessante: quanto do meu bankroll eu deveria apostar em uma aposta se as probabilidades estão a meu favor? ? Essa é a mesma pergunta que um empresário, investidor ou especulador deve perguntar a si mesmo: que proporção do meu capital eu devo apostar em um empreendimento arriscado?
Kelly, claro, não usou essas palavras precisas & mdash; o papel foi escrito em termos de um cenário imaginário envolvendo bookies, linhas telefônicas barulhentas e escutas telefônicas para que pudesse ser publicado pelo prestigioso jornal técnico do Bell System.
Assumindo que seu critério é o mesmo que o critério de Kelly & mdash; maximizar a taxa de crescimento a longo prazo da sua fortuna & mdash; a resposta que Kelly dá é apostar a fração do seu bankroll de apostas ou investimento, o que exatamente iguala a sua vantagem. O formulário abaixo permite determinar qual é esse valor.
Por favor, leia o aviso, se você não tiver feito isso.
As probabilidades estão a seu favor, mas leia atentamente o seguinte: De acordo com o critério de Kelly, a sua aposta ideal é de cerca de 5,71% do seu capital, ou US $ 57,00. Em 40% de ocasiões semelhantes, você esperaria ganhar $ 99,75 além de sua participação de $ 57,00 ser devolvida. Mas nas ocasiões em que você perder, você perderá sua participação de $ 57,00. Sua fortuna aumentará, em média, cerca de 0,28% em cada aposta. As apostas foram arredondadas para o múltiplo mais próximo de $ 1,00. Se você não apostar exatamente US $ 57,00, deverá apostar menos de US $ 57,00. Supõe-se que o resultado desta aposta não tenha relação com qualquer outra aposta que você faça. O critério de Kelly é maximamente agressivo & mdash; procura aumentar o capital à taxa máxima possível. Jogadores profissionais tipicamente adotam uma abordagem menos agressiva e geralmente não apostam mais do que cerca de 2,5% do seu bankroll em qualquer aposta. Nesse caso, isso seria $ 25,00. Uma estratégia comum (ver discussão abaixo) é apostar metade do valor de Kelly, que nesse caso seria de US $ 28,00. Se sua probabilidade estimada de 40% for muito alta, você apostará demais e perderá com o tempo. Certifique-se de estar usando uma estimativa (baixa) conservadora. Por favor, leia o aviso, bem como as notas abaixo.
Mais Informações.
O site BJ Math costumava conter uma grande coleção de artigos sobre as apostas Kelly, incluindo o artigo original do Kelly Bell Technical System Journal. Infelizmente, ele já está extinto e contém apenas anúncios de um cassino on-line. No entanto, você pode encontrar muito do conteúdo através do arquivo Wayback Machine. O site da Lucent agora contém uma cópia do artigo original de Kelly.
Baseamos os cálculos acima na descrição dada no livro Taking Chances: Winning With Probability de John Haigh, que é uma excelente introdução à matemática das probabilidades. (Observe que há um erro de impressão na fórmula para aproximar a taxa média de crescimento na p359 (2ª edição) e a aproximação também assume que sua vantagem é pequena. Há uma pequena lista de correções que podem ser encontradas na página da Web de John Haigh).
Observe que, embora o Critério Kelly ofereça um limite superior sobre o valor que deve ser arriscado, há argumentos sólidos para arriscar menos. Em particular, a fração Kelly assume uma sequência infinitamente longa de apostas & mdash; mas a longo prazo estamos todos mortos. Pode ser demonstrado que um apostador Kelly tem uma chance de 1/3 de reduzir sua banca antes de dobrá-la, e que você tem uma chance de 1 / n ou reduzir seu bankroll para 1 / n em algum momento no futuro. Para comparação, um & ldquo meio kelly & rdquo; O apostador tem apenas 1/9 de chance de reduzir sua banca antes de dobrá-la. Há uma discussão interessante sobre isso (não direcionada a um leitor matemático) na Parte 4 do livro Fortune's Formula, que dá um pouco da história do critério de Kelly, juntamente com alguns de seus notáveis ​​sucessos e fracassos.
Jeffrey Ma foi um dos membros do MIT Blackjack Team, uma equipe que desenvolveu um sistema baseado no critério de Kelly, contagem de cartas e jogo em equipe para vencer os cassinos no Blackjack. Ele escreveu um livro interessante, The House Advantage, que examina o que ele aprendeu sobre o gerenciamento do risco de jogar blackjack. (Ele também cobre algumas das medidas postas em prática pelos cassinos para evitar que a equipe ganhe!)
Aviso Legal.
A Calculadora de Apostas de Estratégia Kelly é destinada apenas a juros. Nós não recomendamos que você jogue. Não recomendamos que você faça apostas baseadas nos resultados exibidos aqui. Nós não garantimos os resultados. Use inteiramente por sua conta e risco.

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Motor de busca no Yahoo Finance.
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Existe uma razão para isso, ou uma maneira de reindexar?
Procure por "turkey ******" imagens sem ser avisado de conteúdo adulto ou que o mostre.
O Yahoo está tão empenhado em atender os gostos lascivos das pessoas que nem posso procurar imagens de uma marca de "peitos de peru" sem ser avisado sobre conteúdo adulto? Apenas usando a palavra "******" em QUALQUER contexto significa que eu vou pegar seios humanos em toda a página e ter que ser avisado - e passar por etapas para evitá-lo?
Aqui está minha sugestão Yahoo:
Invente um programa de computador que reconheça palavras como 'câncer' ou 'peru' ou 'galinha' em uma frase que inclua a palavra '******' e não assuma automaticamente que a digitação "***** * "significa que estou procurando por ***********.
Descobrir uma maneira de fazer com que as pessoas que ESTÃO procurando *********** busquem ativamente por si mesmas, sem assumir que o resto de nós deve querer *********** se digitarmos uma palavra comum - ****** - que qualquer um pode ver qualquer dia em qualquer seção de carne em qualquer supermercado em todo o país. :(
O Yahoo está tão empenhado em atender os gostos lascivos das pessoas que nem posso procurar imagens de uma marca de "peitos de peru" sem ser avisado sobre conteúdo adulto? Apenas usando a palavra "******" em QUALQUER contexto significa que eu vou pegar seios humanos em toda a página e ter que ser avisado - e passar por etapas para evitá-lo?
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Invente um programa de computador que reconheça palavras como "câncer" ou "peru" ou "galinha" em uma frase que inclua a palavra "******" e não assuma automaticamente a digitação "***** * "significa que estou procurando por mais ...
Por que, quando eu faço login no YahooGroups, todos os grupos aparecem em francês ?!
Quando entro no YahooGroups e ligo para um grupo, de repente tudo começa a aparecer em francês? O que diabos está acontecendo lá ?! Por alguma razão, o sistema está automaticamente me transferindo para o fr. groups. yahoo. Alguma ideia?
consertar o que está quebrado.
Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que como ele não faz e agora eu obter a nova política aparecer em cada turno - as empresas costumam pagar muito caro pela demografia que os usuários fornecem para você, sem custo, pois não sabem o que você está fazendo - está lá, mas não está bem escrito - e ninguém pode responder a menos que concordem com a política. Já é ruim o suficiente você empilhar o baralho, mas depois não fornece nenhuma opção de lidar com ele - o velho era bom o suficiente - todas essas mudanças para o pod de maré comendo mofos não corta - vou relutantemente estar ativamente olhando - estou cansado do mudanças em cada turno e mesmo aqueles que não funcionam direito, eu posso apreciar o seu negócio, mas o Ameri O homem de negócios pode vender-nos ao licitante mais alto por muito tempo - desejo-lhe boa sorte com sua nova safra de guppies - tente fazer algo realmente construtivo para aqueles a quem você serve - a cauda está abanando o cachorro novamente - isso é como um replay de Washington d c
Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que isso acontece e agora eu recebo a nova política em cada turno - as empresas costumam pagar muito pela demografia que os usuários fornecem para você ... mais.

Como usar o Kelly Criterion para apostar.
Uma introdução ao Kelly Criterion e seus benefícios.
Entenda o Kelly Criterion com um exemplo simples de lance de moeda.
Use uma calculadora Kelly Criterion útil para qualquer aposta.
Os apostadores devem sempre procurar uma vantagem matemática em vez de confiar em seus impulsos. Aprender a usar o Critério Kelly, por exemplo, é uma ótima maneira de os apostadores determinarem quanto devem apostar. Leia mais para descobrir.
Antes de fazer uma aposta, os apostadores devem considerar seis questões importantes: quem, o que, quando, onde, por que e como? Mas para este artigo, é como, em quanto apostar, estamos interessados.
Método popular de staking que sugere que a estaca deve ser proporcional à borda percebida.
Considere fazer uma aposta na Premier League inglesa. Podemos adaptar essas perguntas de acordo:
Quem apostar? Manchester United O que apostar? Top 4 finish Quando apostar? Agora onde apostar? Pinnacle tendem a oferecer as melhores chances Por que apostar? Eles parecem estar sob o preço Quanto? Quanto apostar nesse resultado?
A maioria dos artigos se concentra nas cinco primeiras questões, geralmente usando justificativas matemáticas ou estatísticas para responder "por que" - como o artigo sobre como usar os métodos de Monte Carlo.
Ao tomar decisões financeiras, a questão-chave não é apenas encontrar os produtos financeiros adequados para investir, mas também decidir como subdividir o portfólio de um. Da mesma forma, uma questão importante para um apostador é quanto apostar?
Muitos artigos recomendam o uso do Kelly Criterion ou um derivado dele - como o meu artigo de 2013 publicado no The Journal of Gambling Business and Economics. Em essência, o Critério Kelly calcula a proporção de seus próprios fundos para apostar em um resultado cujas chances são maiores do que o esperado, de modo que seus fundos crescem exponencialmente.
A fórmula do Kelly Criterion é:
B = as odds decimais -1.
P = probabilidade de sucesso.
Q = probabilidade de falha (isto é, 1-p)
Usando uma moeda como um exemplo de Kelly Criterion staking.
Por exemplo, considere que você está apostando em uma moeda para pousar na cabeça a 2,00. No entanto, a moeda é tendenciosa e tem 52% de chance de acabar cara a cara.
Isso funciona em: (0,52x1 - 0,48) / 1 = 0,04.
Portanto, o Kelly Criterion recomendaria que você apostasse 4%. Um percentual positivo implica uma vantagem a favor do seu saldo, de modo que seus fundos crescem exponencialmente. Você também pode testar o critério para valores diferentes nesta planilha on-line usando o código abaixo.
Em última análise, o Critério Kelly oferece uma vantagem distinta sobre outros métodos de piquetagem, como os métodos Fibonacci e Arbitrage, pois há um risco menor. No entanto, ele exige um cálculo preciso da probabilidade de um resultado de evento, e a disciplina desse método não fornecerá um crescimento explosivo de seu saldo.
Mantenha-se atualizado com artigos de apostas de alto nível seguindo-nos no Twitter @ PinnacleSports.

Backtesting: Interpretando o Passado.
O backtesting é um componente chave do desenvolvimento efetivo do sistema de negociação. Isso é realizado reconstruindo, com dados históricos, negociações que teriam ocorrido no passado usando regras definidas por uma determinada estratégia. O resultado oferece estatísticas para avaliar a eficácia da estratégia.
A teoria subjacente é que qualquer estratégia que funcionou bem no passado provavelmente funcionará bem no futuro e, inversamente, qualquer estratégia que tenha tido um desempenho ruim no passado provavelmente terá um desempenho ruim no futuro. Este artigo analisa quais aplicativos são usados ​​no backtesting, que tipo de dados é obtido e como colocá-lo em uso.
Os dados e as ferramentas.
O backtesting pode fornecer muitos dados estatísticos valiosos sobre um determinado sistema. Algumas estatísticas de backtesting universais incluem:
Lucro líquido ou perda - Porcentagem líquida ganha ou perdida Medidas de volatilidade - Máximo percentual de acréscimo e desvantagem Médias - Ganho médio percentual e perda média, barras médias detidas Exposição - Porcentagem de capital investido (ou exposto ao mercado) Índices - Ganhos a perdas ratio Retorno anualizado - Retorno percentual ao longo de um ano Retorno ajustado pelo risco - Retorno percentual em função do risco.
Normalmente, o software de backtesting terá duas telas importantes. O primeiro permite que o comerciante personalize as configurações para o backtesting. Essas personalizações incluem tudo, desde período de tempo até custos de comissão. Aqui está um exemplo de tal tela no AmiBroker:
A segunda tela é o relatório de resultados de backtesting real. É aqui que você pode encontrar as estatísticas mencionadas acima. Mais uma vez, aqui está um exemplo desta tela no AmiBroker:
Em geral, a maioria dos softwares de negociação contém elementos semelhantes. Alguns programas de software high-end também incluem funcionalidades adicionais para realizar dimensionamento automático de posição, otimização e outros recursos mais avançados.
As 10 regras para o backtesting.
Há muitos fatores que os investidores prestam atenção quando estão testando estratégias de negociação. Aqui está uma lista das 10 coisas mais importantes a serem lembradas durante o backtesting:
Leve em consideração as amplas tendências de mercado no período de tempo em que uma determinada estratégia foi testada. Por exemplo, se uma estratégia só foi testada novamente em 1999-2000, ela pode não se sair bem em um mercado em baixa. Muitas vezes, é uma boa ideia fazer backtest durante um longo período de tempo, abrangendo vários tipos diferentes de condições de mercado. Leve em conta o universo em que ocorreu o backtesting. Por exemplo, se um sistema amplo de mercado for testado com um universo constituído por ações de tecnologia, ele pode não se dar bem em setores diferentes. Como regra geral, se uma estratégia é direcionada para um gênero específico de estoque, limite o universo a esse gênero; mas, em todos os outros casos, mantenha um universo grande para fins de teste. Medidas de volatilidade são extremamente importantes para considerar no desenvolvimento de um sistema de negociação. Isto é especialmente verdadeiro para as contas alavancadas, que são sujeitas a chamadas de margem se o seu patrimônio cai abaixo de um certo ponto. Os comerciantes devem procurar manter a volatilidade baixa para reduzir o risco e facilitar a transição dentro e fora de um determinado estoque. O número médio de bares mantidos também é muito importante para assistir ao desenvolver um sistema de negociação. Embora a maioria dos softwares de backtesting inclua custos de comissão nos cálculos finais, isso não significa que você deva ignorar essa estatística. Se possível, aumentar o seu número médio de barras pode reduzir os custos de comissão e melhorar seu retorno geral. A exposição é uma faca de dois gumes. O aumento da exposição pode levar a maiores lucros ou maiores perdas, enquanto a diminuição da exposição significa menores lucros ou menores perdas. Em geral, é uma boa ideia manter a exposição abaixo de 70% para reduzir o risco e facilitar a transição para dentro e para fora de um determinado estoque. A estatística de ganho / perda médio, combinada com a relação ganhos / perdas, pode ser útil para determinar o dimensionamento de posição ideal e o gerenciamento de dinheiro usando técnicas como o Critério Kelly. Os traders podem assumir posições maiores e reduzir custos de comissão aumentando seus ganhos médios e aumentando sua taxa de ganhos por perdas. (Para mais, consulte: Gerenciamento de dinheiro usando o critério Kelly.) O retorno anualizado é usado como uma ferramenta para avaliar os retornos de um sistema em relação a outros locais de investimento. É importante não só olhar para o retorno anualizado global, mas também para levar em conta o aumento ou diminuição do risco. Isso pode ser feito observando o retorno ajustado ao risco, que é responsável por vários fatores de risco. Antes de um sistema de negociação ser adotado, ele deve superar todos os outros espaços de investimento em risco igual ou menor. A personalização de backtesting é extremamente importante. Muitos aplicativos de backtesting têm entradas para quantidades de comissão, tamanhos de lotes redondos (ou fracionários), tamanhos de ticks, requisitos de margem, taxas de juros, premissas de slippage, regras de dimensionamento de posição, regras de saída de barra idêntica, configurações de parada (trailing) e muito mais. Para obter resultados de backtesting mais precisos, é importante ajustar essas configurações para imitar o broker a ser usado quando o sistema for ativado. O backtesting às vezes pode levar a algo conhecido como otimização excessiva. Essa é uma condição na qual os resultados de desempenho são ajustados tão altos para o passado que não são mais precisos no futuro. Geralmente, é uma boa ideia implementar regras que se apliquem a todas as ações, ou a um conjunto selecionado de ações específicas, e que não sejam otimizadas na medida em que as regras não sejam mais compreensíveis pelo criador. O backtesting nem sempre é a maneira mais precisa de avaliar a eficácia de um determinado sistema de negociação. Às vezes, as estratégias que tiveram bom desempenho no passado não se dão bem no presente. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Certifique-se de que o comércio de papel é um sistema que foi testado com sucesso antes de entrar em operação para garantir que a estratégia ainda se aplica na prática.
Conclusão.
O backtesting é um dos aspectos mais importantes do desenvolvimento de um sistema de negociação. Se criado e interpretado corretamente, pode ajudar os traders a otimizar e melhorar suas estratégias, encontrar falhas técnicas ou teóricas, bem como ganhar confiança em sua estratégia antes de aplicá-la aos mercados do mundo real. (Para leitura relacionada, consulte: Backtesting and Forward Testing: A Importância da Correlação.)